众所周知，几年前中国股市进行的一场最伟大的变革就是股改，原来的非流通股通过对价支付给流通股股东之后获得了全流通的权利，这项改革取得了成绩，但也留下了许多后遗症，即：越来越多的人做股东的目的是在N年之后不成为股东，公司的实际控制人其个人身价的创业主要是通过股票的套现而并非通过实业创业，这种现象至3年前启动IPO之后愈演愈烈，以至于股市长期一蹶不振。

　　为了解决中国股市无休止套现的顽症，优先股的问题被提上了议事日程。在人类经济生活的发展史上，优先股是伴随着资本的萌芽发展过来的。比如，有人有做实业的经验和技术，苦于没有资金，于是就说服有钱人来投资他的公司，而手中有钱的人未必懂技术和经营，投资人只要求获得稳定回报，于是就在契约中约定他的收益，这就是优先股，优先股类同于永续债券，它具有如下几个特征：第一，优先获得红利收益；第二，没有投票权，不介入公司的经营；第三，优先股不能在市场上流通；第四，如果公司破产，优先股股东优先获得清偿。在西方社会，优先股股东都是一些真正意义上的有钱人，这块永续资产在家族中传宗接代。实质上，将股份分为优先股和普通股，这是一种资本文化，显然，我们还缺乏这种文化。

　　现在中国有钱人多了，开始逐渐建立优先股的资本文化是时候了，如果仅仅将其理解为锁定一部分股票筹码以期获得股市走势的稳定，这样的理解恐怕太狭隘了。可以这样认为当年的全流通是第一次股改，而接下来优先股的推出是第二次股改，而第二次股改的意义不是再回到原先的非流通股上去，而是一场资本的革命。

　　上周，市场盛传有几家银行股将试点优先股引发了银行股的大涨，但银行股要在近期推出优先股并不现实，现在证监会又表示在其他行业也可以推出优先股，可见实行优先股接下来是中国股市的一条必由之路，也许接下来的大牛市靠这个题材的推动。优先股对股市走势的影响就是锁定相当一部分股票筹码，从这个角度而论，市场流通股的规模将受到一定的遏制。优先股题材是一个长远题材，就眼下而论，不可能马上推出，至少在今年仅剩的三个半月中推出的概率较小。要推出优先股首先要修改《公司法》《证券法》等一系列法律法规，规则明确后还得找公司试点，一个很现实的问题是，谁来做优先股股东，在当下满世界资金都在寻求赚快钱的社会背景下，谁愿意将钱当作传宗接代的工具，所以，重建资本文化那是一个漫长的过程。 应健中