整体分析，3月份是两会政策预期兑现的时间窗口，促民生政策出台，将使得A股市场的谨慎乐观情绪得以延续，也意味着调整空间相对有限；不过房地产政策基调的不变、对经济转型政策的落实尚待时间，上证综合指数的核心波动空间在2350-2550点。目前正在进行的两会无疑成为投资者关注的焦点之一，两会出台的一些政策对部分行业形成利好。投资者关注的另一焦点仍是通胀，春节后国内通胀回落也成为共识，总理温家宝表示2012年CPI涨幅将控制在4%左右。当然对大宗商品尤其是油价的影响不可忽视，由于全年通胀预期不稳定，这意味着央行货币政策将更趋谨慎，政策的“相机抉择”特点将更为明显。货币政策方面，今年将继续执行稳健的货币政策。尽管3月份到期资金量大，不过“双稳”的政策基调决定着市场流动性显著回暖难以一蹴而就；降准后进一步放松的政策短期难以出现，加之新股发行节奏较快，分流市场资金明显。 

　　此外，中央今年将进一步巩固地产调控成果，促进房价合理回归。地产业未来形势及地产板块的走向也成为市场争论的焦点。以房地产行业为主的周期性板块将成为3月份市场的主导板块，政策表态和市场预期左右市场的走向，房地产调控放松预期可能将持续较长时间。在房地产板块已经有相当的涨幅的背景下，短期的回调是需要警惕的。 

　　综合各种因素，当前投资思路：市场表现强势，顺势而为，可以考虑短期有刺激因素的板块，一季报较好的食品饮料、能源、金融、贵州区域，军工板块等。 

　　中信浙江  钱向劲