此前关于欧洲央行将在本周例会中扩大购债计划的预期甚嚣尘上，而两日之后的希腊大选也是投资者心头一大隐忧，出于对资本可能大量涌入瑞士将带来的巨大负面压力，瑞士央行上周意外摒弃了自2011年来坚守数年的欧元兑瑞士法郎1.20的汇率下限，并将目前为负的指标利率再次调降0.5个百分点至负0.75%，随后引发相关货币剧烈震荡，欧元兑瑞郎一度暴跌四成，随后收复部分跌幅，欧元重伤兑美元下挫至11年低位，避险情绪催升日元买盘，美元兑日元汇率回撤至116元下方。本周三，加拿大央行亦宣布降息25个基点，致加元加速贬值。

　　欧元首当其冲，自瑞士央行黑天鹅事件爆出后跌势加重。此前，多位欧洲央行官员曾先后表达支持央行扩大购债计划以应对目前低通胀、低增长的现状，本周欧洲央行执委科尔再次发声，呼应了此前官方立场，欧元区12月消费者物价调和指数较上年同期进一步下滑，欧元区货币政策环境日趋宽松大势已定。欧元兑美元上周已连续第五周下行，颓势有进一步扩大趋势。技术图形上看，超卖信号强烈，但无明确见底信号，短线建议适当观望后进行右侧交易。

　　风险意愿的降温，短暂助涨日币，预计避险情绪降温后日元将回归贬值通道。上周，在避险买盘的提振下美元兑日元汇率持续下行，但本周以来温和攀升，因此前国际油价跌跌不休令外界预期日本央行可能在本周扩大QQE规模，一些投资者提前抛售日元。周二，日本央行决议维持当前货币政策不变，继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币投放，盘中日元止跌小幅反弹。近期，美元兑日元自前期快速飙涨至120元上方后出现回调，汇率平稳游走于12月至今形成的116.20-120.80的水平区间之中；目前，美元指数高位持稳，日元走向主要受到市场避险情绪左右，本周末希腊大选结果落定后且未出现新的风险事件的情况下，预计风险意愿将逐步回升，日元可能再次走贬，汇率有望上探前期高位120.80；因此，从操作上宜延续逢低吸纳美元多头的思路，在116.30附近可适当介入。

　　目前，在强烈的升息预期之下，美元兑一篮子货币本周有望录得连续第六周的升势，并牢牢站稳90关口，但美联储是否将如预期般在今年中旬开始收紧货币政策，也引发我们的质疑。未来一旦市场获得更多有关美国升息推迟的佐证，可能将对美元构成上行阻力，而为欧元等弱势非美货币带来见底反弹的曙光。

　　中国银行 唐怡