近期我们还注意到审核制改革的声音开始出现，各版本传言四起，其主要内容围绕2015年发行审核制度或将逐步退出历史舞台，不论各版本传言虚实几分，注册制乃是大势所趋，一旦成行，届时一级市场的堰塞湖将被打开，其形成的供给洪峰将会对市场造成巨大的冲击，所以如何渐进式地推进注册制对管理层的智慧是个考验；从市场心里层面而言，发审制度的改革仍将在2015年不断发酵，在任何时点被提及，对资本市场都是偏空的，无非有个边际效应递减的过程。

　　回到市场上，历史规律看，节前通常是资金较为紧张，盘面相对冷清的时间段，所以我们认为若无重大利好或利空影响，短期市场仍以缩量过度为主。操作上短期建议关注我们近期强调较多的防御性品种，另外鉴于政策面偏暖加之节后便临近全国两会，对于农业、环保、民生、混改、自贸区等一系列可能被两会重点关注的板块可提前布局。

　　东方证券·东方赢家 刘晨超