12月是全年限售股解禁金额最大的一个月，而本周又是12月份解禁压力最大的一周。根据18日收盘价计算，12月份沪深两市解禁市值达到2275.80亿元，为今年以来的月度最高值，远高于7月份的高点1715.70亿元。不过，A股并未被巨额的解禁压力所吓倒，截至12月20日，沪综指累计上涨了10.64%。

　　值得注意的是，根据wind资讯统计，本周沪深两市共有797.95亿元解禁市值，而A股在此前也已累积了较大的涨幅，面临着一定的获利回吐压力，因此A股会否在解禁压力下出现调整还有待观察。

　　事实上，限售股解禁与A股的走势并不完全正相关，毕竟限售股解禁并不等同于上市公司的股东或者投资者会选择减持，具体的产业资本动向与当时的宏观经济环境以及A股市场环境密切相关。而根据统计，在12月份的解禁高潮期，产业资本虽有减持行为，但增持的意向更为明显。

　　根据wind资讯统计，截至12月18日，12月产业资本共增持A股29.45亿元，同期减持A股19.41亿元，实现净增持10.03亿元。

　　12月以来，沪深两市共有91家上市公司宣布增持，87家减持。其中增持金额最多的上市公司是中国联通，12月共增持了9.02亿元，广汇能源、南京银行、新潮实业、贵州茅台紧随其后，分别净增持5.08亿元、4.57亿元、1.52亿元和9173万元，而产业资本的增持也令上述公司股票价格在12月份保持强势，其中南京银行单月大涨21.84%。另一方面，减持金额较多的上市公司是中信证券、海南橡胶、燃控科技、华联股份、沙钢股份和洋河股份，分别累计减持了1.99亿元、1.96亿元、1.45亿元、1.42亿元、1.41亿元和1.10亿元。值得注意的是，减持金额居前的个股大多为近期累计涨幅过大的股票，其中海南橡胶、燃控科技和华联股份有着较为明显的底部超跌反弹特征，而部分产业资本在股价反弹过程中套现的欲望较强。

　　可见，尽管迄今为止，产业资本的增持对于A股的持续反弹功不可没，但伴随着指数的不断攀升，部分产业资本逢高套现的冲动正逐步增强。因此，若A股反弹持续，则投资者需留意产业资本会否进一步逢高套现，一旦后期产业资本减持规模增大，A股的反弹行情持续性堪忧。

　　本报记者 李辉