投资者认为风险较低

　　在去年一项针对2011名老人的调查表明，约11.3%的老人购买过理财产品，其中有22.8%会买银行推荐的结构化理财产品，76.9%认为其风险较低。

　　而此次研究的样本，包括17家银行2016年上半年到期的627只产品。在长达一年的业界访谈、专家论证等后，发布评价。结果显示，约35%产品银行内部评为风险最低的一级，近60%为风险较低的二级，与消费者的印象相符。信息披露一次或两次的超过半数。13只产品消费者权益保护程度最高，评为五星，占2.07%，251款评为四星，占40.03%。

　　收益率“看上去很美”

　　虽然风险不高，但收益并不像宣传的那么好。比如，华侨银行的股添利2015年第17期股票挂钩产品，预期最高收益率18%，预期最低收益率0，实际收益率为0。江苏银行“聚宝财富专享4号（结构性）1609期”，预期最低收益率为1.5%，预期最高收益率为18.5%，实际收益率仅1.5%……“这种产品的结构很复杂，普通投资者很难理解。尤其是老年投资者，可能购买时只记住了15%的最高收益率，但购买后对收益率的直观感受却是2-3%。”研究人员说。

　　研究中还发布了一份“不靠谱银行表”，预期最高收益率非常诱人的产品，最终实现水平很低。恒生、江苏、华侨、光大、华夏等银行位于前列，预期最高收益高于4.38%（2016上半年理财产品平均收益）的产品中，平均最高收益实现程度均在30%以下，恒生和江苏银行甚至仅为6.3%和11.2%。

　　产品设计应“讲点良心”

　　此外，专家还表示，此类产品的投资管理过程不透明，包括不公布交易对手信息，衍生品投资资金来源不明确，产品费用信息披露不充分等。在公开信息披露时，产品说明书缺乏统一规范，信息可得性不强，不便于投资者比较。而对比英国相似产品，监管部门规定产品必须披露交易对手信息。

　　对此，上师大商学院院长茆训诚表示，“产品不能伤害消费者的身心健康，要保证消费者最低收益，不能仅有预期区间，却没有概率。”他建议，银行应加大力度培养理财产品设计师，设计产品时应开展压力测试，尽可能做到信息公正。

　　市消保委副秘书长唐健盛则表示：“即使合同中写明最低收益率，但消费者看重并记住的，都是最高收益率。”他提醒消费者，商业银行运作都有成本，购买时应仔细辨别。而银行也应少玩点技术，多讲点良心，对消费者负责。 

　　本报记者  金旻矣