科创板下周迎来发行高峰，截至周四晚上，已经确定下周将发行18只新股，其中中国通号由于发行量大，顶格申购有望100%中签，对于可参与科创板的投资者来说，下周申购新股机会不错。

　　1 下周发18只科创板新股

　　本周以来，几乎天天都有科创板公司发布招股书，密度之大已经很久未见。

　　截至周四晚上，科创板已经确定22只新股发行。其中4只新股已经发行，华兴源创（688001）在6月27日发行；本周已经上网申购的包括7月2日发行的睿创微纳（688002）、天准科技（688003），7月3日发行的杭可科技（688006）。

　　下周科创板新股发行迎来高峰，将有18只新股发行。7月8日澜起科技（688008）发行。7月10日将有9只新股上网申购，包括乐鑫科技（688018）、安集科技（688019）、福光股份（688010）、铂力特（688333）、新光光电（688011）、中微公司（688012）、容百科技（688005）、光峰科技（688007）、中国通号（688009）。一天发行9只新股，这种发行速度已经很久不见了。7月11日，将有西部超导（688122）、虹软科技（688088）、南微医学（688029）、心脉医疗（688016）4只新股发行。7月12日，将有方邦股份（688020）、瀚川智能（688022）、沃尔德（688028）、天宜上佳（688033）4只新股发行。

　　科创板新股发行加速态势非常明显。这也意味着科创板股票挂牌上市时间很快了，因为科创板首批上市股票不会是一两只，而是一批同时挂牌上市，10年前创业板首批挂牌上市股票是28只，预计科创板首批上市股票数量也不会少，这就需要加快发行，发行达到一定数量，上市就有条件了。

　　有趣的是，目前科创板发行的新股，不是按代码顺序的。这次科创板启用了688代码，但目前发行的22只新股，并非从1到22，而是顺序跳跃，其中西部超导代码为688122，也就是122号。之所以出现顺序跳跃，主要是因为审核过会时间不一样，先递交申请的，不一定先通过审核。

　　从22只新股发行量来看，科创板发行规模总体上比创业板大，22只新股中，10只新股发行数量在4000万股以下，其他公司发行股数均在4000万股以上，其中，中国通号发行量高达18亿股。而创业板截至目前发行量最大的是宁德时代，发行2.17亿股。

　　不过，科创板股票发行向网下倾斜，网上向个人投资者发行数量比较少。比如，已经完成发行的华兴源创，总共发行4010万股，网上初始发行量只有761.9万股，启动回拨机制后，最终网上发行1146.45万股，仅占发行总数的29%。

　　由于网下机构认购的新股要半年后才能上市，至于战略配售部分要锁定期为1年至2年，这样，意味着科创板股票上市初始实际流通量将比较小。

　　2 百分之百中签新股要来了

　　中国通号发行量大也带来一个机会，中签率大大提高，有望达到100%中签。

　　从目前已经完成的4只新股发行来看，科创板中签率实际上要高一些，华兴源创中签率为0.0599%。7月2日发行的天准科技和睿创微纳中签率为0.055%和0.0603%，7月3日发行的杭可科技中签率为0.0587%，就是说，目前科创板新股中签率在万分之六左右。这一中签率要比其他板块发行量较小的新股中签率高一些，主板、中小板、创业板发行量在3000万股左右的新股，中签率在万分之三左右。

　　而科创板网上发行量非常小，如华兴源创总共发行4010万股，网上发行量只有1146.45万股；天准科技发行4840万股，网上发行量为1844万股；睿创微纳发行6000万股，网上发行量为1626万股。网上发行量均不超过2000万股，如此情况下中签率能达到万分之六，中签率的确比较高了。造成这种情况的原因是科创板门槛较高，能够开户的人大大少于主板和创业板，打新的人少自然提高了中签率。

　　回头再看中国通号，这次发行18亿股，网上发行2.52亿股，申购上限25.2万股，顶格申购需配沪市市值252万元，申购代码为787009。

　　自2016年以来，网上申购上限超过20万股的共有10只，海油发展、华能水电、工业富联、江苏银行、中国人保、华安证券、宝丰能源、中原证券、白银有色、广州港。中签率最高的为海油发展的0.6148%，最低的为广州港0.2212%。即使按最低中签率0.2212%计算，顶格申购中国通号可获得504个签号，中签概率超过100%。而且，由于科创板参与人数大大减少，从睿创微纳等2只新股发行情况来看，申购户数只有286万户，那么，中签率很可能会继续提高。

　　所以，如果你有条件参与科创板，要赶快开户，参与中国通号申购。

　　3 参与新股炒作要格外谨慎

　　之所以科创板首批新股就放上中国通号这样的大盘股，一个很大因素就是为了抑制上市首日的过度炒作。因为上市数量大，相对平稳的可能性也越大。

　　从历史上看，A股市场历来有炒新的习惯，10年前创业板上市首日28只新股就遭遇爆炒。科创板上市首日是否也会出现这种情况现在很难预测，但有关人士已经打了预防针。6月29日，上海证券交易所副总经理刘逖在“2019中国上市公司论坛”上谈到科创板开市初期形势时表示，科创板开市初期可能存在供需不平衡的情况，要理性看待科创板初期市场波动。他认为从境外经验看，新股上市初期波动大是正常现象，应提高包容度。

　　不过，科创板新股目前最大的问题是发行市盈率较高。科创板新股发行价由机构询价产生，这个市场化的定价使得科创板新股定价普遍高于主板、中小板、创业板新股。目前除科创板外的新股发行市盈率基本上在22倍左右，而科创板新股平均发行市盈率高一倍以上。

　　目前已经发行的4只科创板新股，按2018年净利润和发行后总股本计算，华兴源创发行市盈率40倍，睿创微纳和天准科技发行市盈率为79.1倍和52.26倍，杭可科技发行市盈率稍低一些，也达到38.43倍。下周一发行的澜起科技，发行价24.8元，发行价市盈率38.02倍。

　　这些股票发行市盈率均高于行业平均市盈率，如睿创微纳、天准科技、杭可科技均属于专用设备制造业，行业最近一个月平均静态市盈率约31倍，而这3只股票发行市盈率均超过行业市盈率。

　　高市盈率发行，一定程度上也会制约新股上涨空间。目前，沪市主板和深市新股总体平稳，狂炒新股现象大为减少，由此，科创板新股上市初期可能会遭遇一定炒作，但总体平稳的可能性还是很大的，对此，投资者也要有一个理性的预判。

　　由于科创板上市前5个交易日没有涨跌幅限制，会出现如何波动很难预测，参与炒作需要谨慎。从创业板当年的情况来看，2009年10月30日上市的28只首批新股，如今却有10只股票较上市首日收盘价是下跌的，所以，参与科创板新股炒作一定要谨慎。