本周上证指数收阳了，而且是一阳包三阴的走势，尽管上涨的力度不算很大，但是有点不同的意义了。一方面暂时止住了连阴下跌的趋势，市场人气得以喘息；另一方面也让九月收阳的机会大增，金九银十的预期也许会实现。

　　由于市场前期连续下跌，但是沪综指跌破2700点后没有触发大幅恐慌性抛盘，而是在每次创新低后都有小幅反弹，显示市场在下跌时有了一点新增的买盘，力度不大但总胜于前期快速杀跌的那种恐慌状态。而且在近期行情里市场热点开始涌现，比较突出的热点就是以大基建为首的基础建设概念板块，一根大阳后开始震荡整理，走势有点犹豫，但是正因为走得慢也许可以走得远一点，不像第一波起来的时候，急涨急跌，一下就回到了起点；还有近期围绕着5G概念的板块也开始活跃，里面既涉及到软件信息方面的，也涉及到通信器材和半导体芯片等公司，反正这个热点有了一定的持续性。

　　近期市场信息方面对股市也是偏暖的，一方面靴子落地，贸易战给股市带来的压力得以释放，前期做空股市的最大因素暂时消除了；另一方面，几个大蓝筹板块也调整充分，消除了对股指的下跌压力，仔细分析银行、保险、石化等权重板块，不但止跌还形成了反弹上涨的趋势，对股指有正向推动作用，连前期杀跌主要动力消费白马板块也出现了止跌企稳和反弹的趋势，比如酿酒、家电等板块，所以市场暂时是平稳的，短期有反弹需求和空间，只是高度还不确定，要看看后面市场人气能得到多大的恢复。

　　从资金方面分析，部分长线资金有入市迹象，比如通过沪港通、深港通进入A股市场的数据显示一直是在增加的，外资持股的数据显示也是在加仓，还有近期养老基金也有加速进入股市的信号。本周最大的信号可能就是银行理财资金可以直接在股市开户了，这个是2015年股灾后停了几年才恢复的举措，是一个比较直接的信号吧，毕竟银行资金是体量大、安全性要求高的，这个信号出来对于提振股市是有帮助的，当然最后能形成多大规模进入股市还没有看到预测的数字，笔者猜想一下总有千亿级吧。

　　再看看周边其他市场，美股重新走强，道指又逼近前期最高点，纳指则还在独立上扬的趋势里运行，相比较恒指的反弹力度弱了很多，比A股稍微好点吧。人民币汇率在6.8左右整理了一个阶段，汇率压力暂时减轻，对股市也算是一个隐含的利好因素，至少受汇率影响从股市抽资压力的预期减弱了。

　　由于市场前期跌幅较大，所以一旦出现回暖，有普涨机会存在，市场的热点会比较多元化。建议暂时持股观望，轮到自己手中筹码出现补涨的时候积极把握好逢高减持的机会。重点关注基建和5G板块，没有配置的投资者可以考虑择机逢低配置，一般热门板块的涨幅会优于其他板块吧。

　　国元证券 王骁敏