产业变革唤发新活力 

　　从视听产业的发展趋势来说，出现了积极的产业变革的态势。一是体现在移动互联网的飞速发展使得移动视听出现了旺盛的景气度，进而使得传统产业股出现了新的活力，比如说智能手机的出现不仅仅让苹果成为全球智能手机的领跑者，而且也使得我国歌尔声学等传统产业股获得了新的成长空间。 

　　二是体现在三网融合、数字高清等产业变革的驱动下，智能电视等产业已成为现实，所以，智能电视、3D电视让传统电视产业股重新唤发出活力。其中，海信电器等龙头品种更是借助于智能电视的新业绩增长引擎而成为今年以来A股的涨升先锋，成为明星股。 

　　这也得到了行业数据的佐证。从2006年到2010年，以数字电视为主的视听产业销售收入从3967亿元增长到10039亿元，工业增加值率从17.4%提升到21%。其中，2010年我国彩电产量为1.18亿台，占全球彩电总产量的49%，数字电视机顶盒产量为1.23亿台，占全球机顶盒产量的76.6%，全球制造大国地位进一步得到巩固。产业数字化、平板化、绿色化发展成效显著。可见，产业变革的确传统的视听设备股重新拥有了增长的活力。 

　　催升新视听产业股 

　　更为重要的是，产业变革也催生了新传媒视听产业股。较为典型的也有两个新兴产业，一是网络视听传媒、移动传媒产业，比如说乐视网为代表的网络视频产业正在迅猛发展，盈利模式也渐趋清晰，不仅仅是通过占击量的提升而获得后续的广告收入，而且还在于通过网速的提升之后，逐渐替代传统电视，甚至电影的功效，从而获得了版权的分成。所以，今年以来乐视网的股价也迅速突破涨升，成为今年A股的又一兴奋点。而手机视频产业也在移动互联网络渐趋完善的推动下，反复活跃，成为产业资本的“宠儿”，也有望催生新的高成长股。 

　　二是三网融合的过程中，催生了一个新的产业，那就是中国移动多媒体广播（简称CMMB）。广电总局从2008年北京奥运会结束之后，已针对CMMB产业进行业务规划并付之行动，2010年初，发布CMMB五年规划，计划将在5年后建成覆盖全国所有地级市和县级市的CMMB网络，并同时覆盖1000个以上的县及主要的高速公路。另外，CMMB网络覆盖人数和使用客户也在逐年上升，CMMB较大的市场需求和良好的市场前景也促使相关运营商CMMB网络建设的投资额持续上升。在此背景下，必然会对相关产业股形成旺盛的需求，从而驱动其业绩高成长。 

　　更为重要的是，由于证券市场历来喜欢对新兴产业予以高估值，所以，虽然这些新兴产业的盈利可能暂时不那么乐观，但由于旺盛的产业需求、广阔的成长空间、高速的成长趋势等因素的叠加，市场愿意赋予这些新兴产业股的高估值溢价，所以，此类个股的股价走势在未来也有望水涨船高。 

　　新活力必然有新机会 

　　综上所述，目前视听产业股面临着新的成长契机。对于传统产业股来说，主要是产业变革带来了新的活力。而对于新兴视听产业来说，则由于广阔的成长空间也有望得到资金的青睐。所以，新活力必然带来新的投资机会。 

　　受此预期影响，建议投资者在操作中积极关注三类个股，一是传统产业股中受新兴产业驱动的品种，比如说海信电器、歌尔声学、共达电声等品种。二是新兴视听产业股，主要是乐视网、百视通、拓维信息等。三是为视听传媒提供服务的相关品种，比如说奥维通信、三维通信等。　金百临咨询  秦洪