多年来，证监会立足资本市场实情，从保护投资者合法权益、培育市场长期投资理念出发，多措并举引导上市公司完善现金分红机制，强化回报意识。随着各项政策推进，我国上市公司现金分红的稳定性、持续性有所改善。2010年至2012年，境内实施现金分红的上市公司家数占比分别为50%、58%、68%，现金分红比例分别为18%、20%、24%。

　　证监会表示，上市公司现金分红是资本市场的一项基础性制度，也是属于公司自治范畴的事项。从金融理论和监管实践看，分红制度能有效增强资本市场投资功能和吸引力。现金分红作为投资者回报的重要方式，在成熟市场中往往占据主导地位。

　　此次发布关于现金分红的监管指引，重点从以下几方面加强上市公司现金分红监管工作：一是督促上市公司完善内部分红机制和程序，增强透明度，鼓励在章程中明确说明分红顺序，充分听取独董和中小股东意见，形成稳定回报预期；二是支持上市公司采取差异化、多元化方式回报投资者；三是完善对上市公司的分红监管规定，加强监督检查力度。加大未按章程分红公司的监管力度。此外证监会将推动国资管理部门完善国企业绩考核体系，会同财税部门优化分红政策。

　　《分红指引》具体规定为，具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。同时，根据上市公司所处行业特点、盈利水平等因素，区分下列情形，规定了上市现金分红差异化政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

　　本报记者 许超声