申银万国研究所的报告认为，11月工业增加值增速由10月的10.3%小幅回落至10%，基数因素以及毛利率的同比降幅扩大是导致11月企业利润增速回落的主因。

　　从行业看，利润增速较高的是公用事业、部分中游行业（如黑色金属冶炼和压延加工业、木材加工和木竹藤棕草制品业、化学纤维制造业、非金属矿物制品业等），以及绝大部分的下游消费品制造业，年初至今一直延续这样的格局。