同为避险货币，美元本周走势却格外疲弱，令部分投资人对美元无力上行感到大失所望，尤其在上周五美国还出炉了向好的非农就业报告，而美联储还将继续缩减购债规模。市场留意到美国就业参与率下滑，显示很多人放弃寻找工作。美国4月失业率降至五年半低位6.3%，部分原因是约80.6万人退出劳动力大军。劳动参与率降至62.8%，重新跌回去年12月触及的36年低位。市场开始认为，即使在美联储今年稍晚按计划结束量化宽松后，仍然距离升息很远，外加通胀率又比较温和，使得美国公债收益率持续下滑，因此影响了美元的吸引力。

　　欧元兑美元维持强势，目前仍持稳于1.39关口附近，稍早曾触及两个月高点1.3952。欧元的强势部分可归因于，投资者普遍对欧元区二线国家经济好转抱有信心。投资者注意到，欧元区企业第二季开局稳健，企业活动升温至近三年最快速度。鉴于投资者开始追逐预期中的欧洲经济复苏，这将使得外部资金持续流入欧元区，而投资者需要把这些资金换成欧元进行再投资。不过，欧元走强使得欧洲央行在政策会议上放宽政策的压力升高。欧洲央行总裁德拉吉近期已明确表示，欧元进一步升值可能触发政策行动。

　　高收益货币方面，澳元兑美元持续攀升至0.9350一线，澳洲央行此前宣布维持利率不变，一如市场预期，但其似乎对澳元强势无动于衷，这变相鼓舞了澳元多头人气。相比之下，新西兰元遭遇大跌，此前新西兰央行行长惠勒表示，如果在基本面恶化的情况下，新西兰元仍然保持高位，届时将更适合央行干预汇市，沽出新西兰元。利率互换目前的定价暗示，新西兰央行在6月的下次会议上升息25个基点至3.25%的几率为82%。

　　具体至操作层面，美元指数在成功企稳于79水平后缓解了进一步下行的风险，短线超跌反弹目标位于80整数大关。鉴于欧洲央行干预风险居高不下，欧元兑美元上行空间较为有限，上档1.3975-1.40关口或将成为强阻力区域，投资者可以借机逐步布局空单，短线下行目标指向1.38水平附近。而商品货币澳元兑美元此轮涨势在延伸至0.9460一线后冲高回落的可能性大增，持有澳元多头的投资者届时可及时获利了结，上述交易均可通过中国银行双向宝等投资工具进行具体操作。   中国银行 周君泱