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~~~——汇添富基金公司总经理张晖谈市场
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2015年07月11日 星期六 放大 缩小 默认   
不要在最有希望之时离场
——汇添富基金公司总经理张晖谈市场
许超声
  自6月15日市场调整以来,A股市场经历了最黑暗的半个多月,尤其在本周出现了罕见的恐慌性抛盘,不少个股纷纷腰斩。对此,汇添富基金认为,本轮市场的下跌是非理性的,很多股票已经进入超跌区间,而下跌压力来自流动性的压力。在这种非常时期,汇添富基金倡议投资者保持理性,要相信监管层防范金融风险的决心和能力,相信中国经济及资本市场的长期健康发展趋势。

  在国家坚决救市的力挺下,本周四,A股市场迎来全线飙升。截至收盘,上证综指涨5.76%报3709.33点,深证成指涨4.25%报11510.34点。两市全天成交约9509亿元人民币。中小板指收盘涨3.37%,创业板指收盘涨3.03%。这表明目前政策救市的意图十分坚决,救市政策效果不可低估。事实上,从6月27日至今,央行双降、证金公司获央行流动性背书、21家券商1200亿投蓝筹股ETF、基金公司购买旗下权益类基金、上市公司增持公司股份、中金所限制恶意做空、一行三会纷纷从提供流动性和提振市场信心两方面来稳定市场。

  汇添富基金公司总经理张晖表示,当下的市场,可以清晰地看见两个均衡在逐步靠近,一是流动性均衡。融资规模已大幅下降至合理水平。证金公司在通过公募注入流动性。上市公司都在积极增持股份。二公司估值的均衡。大幅下跌后大幅度挤掉了前期累积的泡沫,估值已经逐步回到合理状态。

  张晖指出,在恐慌性下跌后,市场有内在的估值回归动力,这往往提供了非常难得的中长期投资机遇。例如,1987年的美国股灾下跌也达到30%以上,之后市场重新恢复牛市;2008年美国金融危机期间,股市也下跌50%,但之后市场重回升势,道指回到了历史新高。同样,现在A股市场经历了最恐慌的阶段,在这个阶段进行的投资,从长期看将是收益最丰厚的。因而建议投资者积极申购基金,不要在最有希望的时候离场。

  张晖认为,市场中长期向好趋势没有改变,流动性冲击结束后,市场中长期仍然向好。这一轮行情的核心驱动力在于改革红利和创新红利的释放。因为国内改革步伐没有放缓,创新的力量也仍然坚挺,宏观基本面在逐步复苏,因此,在当前市场,中国股市中长期向好的根基仍然存在。当流动性冲击结束后,相信市场仍会重新恢复升势。 本报记者 许超声

     
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