以创业板为例，平均市盈率最高时近百，现在还超过了50，管理层也一直提醒大家注意高市盈率的风险，但是在市场游资和普通投资者的眷顾下，照样保持了高市盈率的水平。加上以前审批制度的低速，产生了壳价值的概念，现在市场上还是普遍有这种概念和交易价格存在。换新的管理层后，原来的监管思路大幅改变，除了加强对市场的监督，新股发行速度明显提速，开始市场反应还不是特别明显，中了新股的巨额收益还在刺激市场人气。但是进入本周后，市场舆论导向突然改变，呼吁降低新股的发行速度。在这种高密度发行节奏下，市场游资炒作热情大幅下降。这种发行节奏打垮了市场的投机气氛，首先是次新股和高市盈率代表的创业板快速杀跌，然后波及到其它不是热点的公司股价上。

　　尽管笔者认为2017年的行情还是比较乐观的，但是现阶段在获取打新股收益的同时还是要更多考虑手中筹码的安全性。按照传统的防御性策略，最安全的配置就是大消费板块。如食品饮料、旅游、医疗健康等板块，但是在配置时还是要尽量优中选优，就是尽量考虑两个原则，一个是市盈率要低，这个是绝对价值投资的不二法宝；另一个就是尽量选市值不要太大的公司，因为一旦股市回暖，总是小市值的公司涨幅大于大市值的公司。买蓝筹股当然是最安全的，但是选择买入时点要求很高，尽量要在底部横盘时买入才是安全的，但是什么时候能够等到风吹过来就难以预计了。蓝筹股一旦被套，解套期远远长于小盘股解套的周期。本周中国联通开始杀跌了，作为前期混改龙头股之一，这次的下跌要多久呢？投资者不妨耐心观察一下，一般这种解套周期都是以年为单位的。

　　在配大消费板块时，可以考虑配置一点军工股。这个军工板块是机构目前最看好的板块，但是军工板块也有天然硬伤，就是市盈率太高。这个又和前面谈的杀跌高市盈率板块的理念有点矛盾，市场有时就是在这种矛盾中寻找平衡和机会，所以投资者配置军工股的时候也要根据自己的风险偏好来选择，小盘、低市盈率的品种总是稀缺的，可以优先考虑。国元证券 王骁敏