沪深两市昨天大幅震荡，高开低走直线跳水。最终两地股指均放量重挫2%以上，创今年来最大单日跌幅纪录。分析认为，大盘震荡下跌，缘于年初反弹以来没有像样的调整，未来可借调整之际，选择蓝筹股或蓝筹主题基金投资。

　　热点衰减造成调整压力 

　　受隔夜美股大涨，沪深两市昨天早盘高开高走，沪指涨幅一度接近1%。然而午后两市风云突变，沪指直线跳水由红翻绿，跌破2400点整数关，至收盘，沪指报2392.40点，大跌63.40点，跌幅2.63%；深成指报10094.89点，跌332.35点，重挫3.19%。两市股指K线均收出一根穿头破脚的长黑棒，成交同步放大。 

　　大盘缘何会突然跳水走弱？分析认为，自今年年初以来，大盘走出了一波反弹行情，涨幅达到11%以上。虽然涨幅不算太大，但其间像样的整固并未显现，因而调整仍属正常。中投证券明确认为，随着两会闭幕，题材热点或衰减，事实上部分相关题材股累计已有不小涨幅，且大都估值较高，走势难免转向震荡调整，形成阶段高点。同时，热点的衰减也在技术上对大盘造成调整压力。 

　　那么未来大盘将如何运行？英大证券研究所所长李大霄表示，本轮行情的展开，是因为市场真正迎来了比较坚实的底部，两会是对行情的一个顺势加速。从目前的一系列可能推行的市场配套政策来看，其目的在于引导长期资金入市。这样的出发点是比较明显的牛市信号。因此，近期市场到了方向选择期，调整后市场继续上行的概率较大。 

　　未来选择蓝筹进行投资 

　　面对大盘的调整，投资者该如何选择个股投资？正在市场上发行的鹏华价值精选拟任经理王学兵认为，今年是蓝筹股投资播种年，选择蓝筹股或蓝筹主题基金投资，应是明智选择。一般而言，市场的整体估值处于相对的低位，意味着具有较强的安全边际。经2011年大幅调整，市场估值屡创新低。从A股市场的估值来看，以大盘蓝筹为代表的沪深300今年PE估值不足10倍，远低于中小板、创业板企业的估值水平。因此，目前蓝筹股投资的风险收益比已非常具有吸引力，对于价值投资者来说，又一个难得的历史窗口已经打开。 

　　事实上，蓝筹股是资本市场的定心石，其不但是市场波动的避风港，更重要的是投资者获得长期稳定收益的主要来源。统计显示，大盘蓝筹股一直是大幅战胜市场的。以2005年4月沪深300首批成分股中269只超过10年的股票为考察范围，截至2011年12月31日，269只股票过去六年平均累计涨幅为266.3%，过去十年平均收益率为166.6%，而同期上证综指的涨幅分别为79.47%、33.62%。 

　　王学兵指出，从国外成熟市场发展经验来看，价值投资是获得长期稳定回报的主流盈利模式，因此，倡导蓝筹股投资，对引导正确投资理念，合理配置社会资源、促进资本市场长期健康发展都有不可替代的重要意义。　

　　本报记者  许超声