在这样的背景下，外资抄底A股市场的可能性正在加大。不过，理论上的可能性要变成现实，恐怕还要认真思考一下问题。

　　第一，取得资格和实际介入市场不是一回事。对外资来说，取得进入中国资本市场的资格不是坏事情，就相当于获得了一张长期有效的“门票”一样。不过，得到门票和是否使用这张门票并不是一回事；即便进入资本市场按有关管理办法，它可以投资的对象可以是股票，也可以是国债，以及可转换债券和公司债券等等。所以，大幅提高QFII额度只是从理论上为外资进入A股市场提供更宽阔的渠道。很多人也许愿意获得这张门票，但是否真的使用这张门票，用多大资金，在什么时间、什么位置买进什么样的股票，可能是更值得我们关注的。

　　第二，上市公司的投资价值是否对外资有足够的吸引力。前面我们已经提到，外资没有理由拒绝获得进入中国资本市场的那张“入场证”，但他们是否愿意盛装出席，并抢占前排位置，归根到底，还是跟上市公司的质量好坏、是否对外资有吸引力有关系。从根本上讲，要吸引外资全面、长期和稳定地投资中国A股市场，上市公司的赚钱能力、资本市场的投资环境是最为重要的。

　　第三，外资归根到底只是起次要作用的因素，对A股市场的长期稳定和繁荣来说，存量资金和国内是否有增量资金才是起决定作用的。按800亿美元的总额度，折算成人民币相当于5000多亿的规模。即便全部满仓买入A股，跟20万亿的流通市值来说，仍是杯水车薪。去年年底，公募基金存量市值约为2.19万亿，也就是说，全部QFII的资金总额只有公募基金的四分之一左右。所以，把A股摆脱弱势的希望全部寄托在境外合格资金进入“这支外援”上，还不如更多地关注市场的存量资金和国内的增量资金方面。

　　吸引外资投资中国A股市场，从长期来讲，具有重要的意义。当A股市场有足够的吸引力时，外资会不请自来。如果把改变短期市场弱势的希望寄托在外资抄底上，目前来看并不现实。   

　　瀚 民