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2018年09月15日 星期六 放大 缩小 默认   
满市场盯着2638点
应健中

  本周股市不断创出新低,上证指数新低2647点、沪深股市日成交量2179亿元。满市场的人都在等那个两年半前的最低点2638点。大家都还关注着技术上并没什么意义的2638点,那还算不错的,真正的大熊市来临,都没人关注什么点了。

  本周有两个现象值得投资者关注。一是养老目标基金销售惨淡。华夏养老2040三年持有混合FOF正式成立,首募规模2.11亿元,募集有效认购户数为37585户,户均认购规模5627元,其中操盘的基金经理还自掏腰包认购了100万元。吆喝了十来天,只发出去2.11亿元,这个实在有点惨不忍睹。相比今年6月发行的独角兽基金,6家共发行了1000多亿元呢。之所以名字高大上的以“养老”命名的基金都发不出去,有几个原因,前一波独角兽基金名不副实是一个原因,市场没多少钱了也是一个原因,说到底还是股市不景气,更何况每一次基金的发行都借着各种美妙动听的名头,上次是独角兽,这次是养老,投资者买进后三年内不能交易,既然三年后可以赎回,那跟养老有什么关系呢?

  二是爆仓的抛压有点势不可挡。本周有家上市公司的跌势具有一定的典型意义。主营业务为“电信、广播电视、卫星传输……”的中小板公司北讯集团(002359)连续砸出8个跌停板,刚公布的中报显示,今年上半年该公司业绩同比增加了9倍,基本数据还算不错。那如此坚定不移的跌势其推手是什么呢?原来该公司的第一、第二大股东的股权几乎全部分阶段、分不同价位进行了质押融资了。第一大股东龙跃集团,3.8亿股股权,质押比例高达99.57%,今年北讯集团最高价到28.50元,其第一批质押出去的价位是22元,而第二大股东信利隆的9929万股股权,质押了90.76%,其中在方正证券质押了6663万股。如今北讯集团推倒了“多米诺骨牌”的第一张牌,跌势摧枯拉朽,最低跌到了7.80元,那意味着质押股全部爆仓!

  对这种爆仓,有人说这是大股东爆仓,这种说法谬也!股权质押实际上就是变相的减持。在股权质押中,那些大股东和实际控制人是最大的受益者,他们将手中的股权质押给金融机构,取得资金,这样就处于进可攻、退可守的有利位置,如果碰到熊市,打对折甚至于更低折扣的质押就是减持的最低价,他们早就取得了巨额资金,如果碰到牛市,大股东就解押收回股权,可以在市场上卖更高的价格。最后成冤大头的全部是融出资金的金融机构,它们有银行、信托、券商……这些金融机构也傻傻的,为了拓展业务,赚取高额的融资利息,想股价打对折应该没有风险,但股价就跌到对折,由于股权质押已经成了股市的一大风险点,现在的质押价降到了市价的两折、三折,还是有上市公司大股东愿意质押,可见,当下中国股市,那些原始股股东,做股东的最终目的是不做股东,这才是一件很可怕的事。

  当下市场的主动性抛压并非都是自有资金买入的套牢盘,而是那些质押的股票面临警戒线和平仓线的抛压,各路金融机构为了保护自身的利益,在质押方不能采取措施的情况下,只有套现才能保证金融机构的资金安全。当下股市底在哪儿?也许只有到股权质押的杠杆被去除之后,真正的大底就到了。应健中

     
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