笔者觉得经济回升还远没有那么乐观，拉动经济增长的三驾马车还没有明显的回升动力，不过股市相对要乐观点。这几年中国的经济一直是全球最好的，但是股市表现明显落后，相反经济重灾区的欧美股市表现要远远好于中国的A股市场，这种反差的原因众说纷纭。笔者的观点是，前几年通胀是中国经济的主要问题，为了抑制通胀，从房地产到股市都要抑制，所以尽管我们的经济远远好于周边市场，但是通过快速融资使得股市的表现很疲弱，股市的疲软表现也很大程度影响了消费，和控制通胀的目标是一致的。

　　现在经济下滑的趋势很明显，而CPI等通胀指标已经有效控制，甚至经济还有硬着陆的风险了，这个时候中国经济的头等目标就是稳增长了。刺激股市表现回升，刺激居民消费，是和稳增长的目标一致的，所以我们可以看到，从2011年底开始，管理层刺激股市的手段日趋明显，直接引导资金流入股市的手段不断强化，而融资的步伐也明显放慢了。在这种背景下，股市脱离熊市周期的进程正在从量变走向质变，股市的回暖只是时间问题。近期市场就是围绕着箱体底部不断反复筑底，多方在慢慢积聚能量，等待一轮超级上升行情的展开。主导这波行情的新增资金主力将是社保、QFII、保险、基金。周五上证报的一条报道，中国人寿近期已经动用新增资金约90亿元开始购买多只股票型基金，这也算是一个机构做多的信号吧。

　　由于经济还在下行中，所以周期性股票的表现会比较疲弱，市场热衷的“煤飞色舞”行情也仅仅是昙花一现。因为基本面不支持这些周期类股的业绩，所以机构投资者的持股信心不足。从技术上看这些板块的走势也较弱，行业指数离年线、半年线较远，所以在下一轮上升行情中这些板块的表现可能会滞后。

　　而笔者一直推荐的地产、金融板块表现还不错，其中地产、券商、保险的行业指数已经站上了年线，在下一轮上升行情中有望率先领涨大盘，近期有不少机构投资者也纷纷开始追捧，所以值得投资者重点关注。银行股随着降息负面影响的逐渐消化，和降准预期的逐渐加强，股价也会逐渐走强，但是会相对弱于其它金融股。

　　周五大盘平稳收场，沪综指周K线略显疲弱，而深成指周K线表现较好，总体上大盘已基本结束调整，蓄势待发，下周将会有较好的表现。　　

　　国元证券王骁敏