数据显示,目前已有1130家上市公司公布了2014年年报业绩预告及快报。尽管2014年四季度宏观经济并未出现明显改善,但上市公司的业绩增速在四季度仍有回暖的迹象。分行业看,下游行业明显好转,多数实现净利润同比增长。中游行业间分化较为明显,如建筑材料行业整体业绩同比增长34%,化工、机械则分别增长24%、20%。而上游行业整体依然恶化。身处产业链中游的化工行业目前已有157家公司公布2014年业绩预告。业绩预喜企业共计107家,比例接近70%,整体仍保持较好的盈利能力。染料、新材料等精细化工子行业盈利良好,而化肥、化纤、氯碱等产能严重过剩成为亏损“重灾区”。目前染料行业仍然维持在过去几年的高景气度。受环保限制和原料供给紧张影响,分散染料价格仍处于上行阶段,相关企业净利和净利增长率均维持在行业前列。新材料行业则受益于下游需求恢复和原油下跌带来的成本下降。
展望2015年,化工行业整体依然呈现出盈利低位徘徊、投资持续向下、库存高位的态势。原油价格低位徘徊以及环保因素将加速行业底部形成,行业已步入第二库存周期的中后期,尽管整体结构性机会难觅,但行业兼并整合加剧,细分行业龙头将在这一轮调整周期中胜出。改性塑料、聚氨酯等精细化工子行业,由于接近消费终端,议价能力较强,油价下跌将显著提升其毛利率水平。国企改革红利也有望成为化工行业重要主题。
综上所述,在当前行情中,选择化工股时需要考虑以下三方面的因素:是否受益如火如荼的国企改革、业绩是否确定性增长、是否将与信息化、互联网化相结合。以上三方面都是驱动股价上涨的核心因素,符合其一则赢面已大,符合其二者相信将是未来的黑马股。截至1月27日,有19家公司符合上述标准,详情参考新东风网公布的最新统计结果。毛羽 柯昌武