从近期股市大环境来看，尽管经济基本面可能会继续下行，但对冲经济下行的政策会利好股市。企业的经营环境会相对宽松，传统行业的头部企业盈利稳定，将会稳住股市重心。市场大概率是一个震荡上行的过程，震荡过程中的底部逐步提高。虽然如此，我们依然建议投资者保持一份清醒。今年的宏观经济依然处于弱周期阶段，上市公司的盈利水平更加会因此参差不齐，在经历了短线的报复性的反弹之后，公司价值依然是决定个股股价的唯一要素。因此如何在宏观经济的弱周期与政策调控的博弈中挖掘公司价值是我们把握今年行情的关键。尤其是在当下指数波动性的上升，也会出现获利回吐压力。不过，后期多项政策有望对场内风险偏好的提升继续形成合力，宽货币、宽财政、宽信用陆续出现，B股行情依旧值得期待。

　　本周沪深B股出现不同程度上涨，尤其本周的首尾更加明显。上证B指在底部已经明确的情况下，底部越放量，越有利于做底进攻。从去年10月份以来，市场已经具有明显的估值底特征，上证B指在技术走势上也突破了原来的下跌走势，上涨格局已经确认。 上海迈步 马宜敏