从全周交易情况看，本周二、周三A股大盘展开反弹，但力度稍微弱一些，部分次新股和物流快递概念股大幅走高，而存量资金相对有限，成交量不能明显放大的背景下，说明资金还比较谨慎；周四隔夜外围市场的强势并未能带动A股上行，早盘两市股指开盘小幅上行后，在水泥、地产等板块回调的带动下指数震荡回落，而有色小金属板块的上涨维持市场人气，沪综指在回落至3200点附近有所稳定,周五大盘进一步考验3200点。

　　整体观察，近期股指期货松绑，再融资新规推出，地方国企改革政策陆续推出，养老金即将开始委托进行投资运营，这些都能提升投资者情绪，尤其是下一阶段，养老金逐步入市属正面信息，也有利于大盘进一步稳定。不过大盘指数已经进入压力区位，前期上行后技术上压力增加,有调整要求，而前期热点未能持续活跃或持续时间相对短一些，使得股指上行仍存压力。对此大盘适当调整整固一下也是好事。

　　企业盈利方面，四季度PPI处于上扬状态，产成品存货累计增速从2016年7月开始回升，工业企业处于补库存状态，而从目前上市公司业绩预告与披露情况看，也要比预想的好一些，对此也有利于大盘在调整后再拾升势。

　　综合而言，短期大盘指数下跌空间相对有限，维持震荡概率较大，操作上切勿追涨。当前部分成长股的估值正在接近其合理区间，投资者可关注估值合理、具备配置价值的优质品种。逢低关注政策预期受益类板块，投资者应该关注价值型企业。资本市场制度建设正在进行，资金将被引导至有价值和内生性增长动力的优质企业。

　　中信浙江 钱向劲