中国证监会主席刘士余在2月10日表示股指稳定和融资力度不能对立。2月26日更进一步指出，我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法，力图稳定市场、缓解下行压力，也取得过时点性的效果，但从长远来看，效果并不好。资本市场的根本动力在于为实体经济服务，在于分享实体经济发展的成果。资本市场要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来以后就会增加市场流动性，就会吸引增量资金。

　　我们可以预期，未来A股IPO不再会随意暂停。我们应该欢迎A股IPO通道回归正常。

　　股市是为实体经济服务的。目前，更加需要借助股市融资去助推企业发展，解决中小企业融资难的问题。股市是经济的晴雨表，经济发展来促进股市繁荣，投资者通过参与股市分享经济发展的成果。他们互相依存，互相促进，不能为了股市交易的所谓稳定，割断为经济输血的IPO通道，否则股市成为无源之水，必将贫瘠干涸。

　　IPO回归正常可以端正股市价值观。刘主席说过，没有数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上去了，壳的价格就会下来。股市里面有些公司，上市十年八年后，市值没有增长，甚至长期看是下跌的，这类企业本质上就是企业没有做好，企业利润和价值没有增长。然而在这十年八年的中间，这类股票可能时不时短期暴涨，每次暴涨后暴跌回到原点甚至更低，这种无序波动给操纵者制造短期迅速盈利的机会，同时给部分跟风者造成长期被套的恶果。暴涨阶段，一般伴以各种时髦的资产注入跨界重组等故事，虚实难辨。投资者屡被误导，深受其害。IPO通道回归正常后，优质未上市企业资产将能够顺利和迅速上市，不再依赖现有的壳资源。垃圾股的炒作和操纵者减少了浑水摸鱼混淆视听的机会。

　　IPO通道回归正常，不再通过行政判断加以人为“调节”，还减少了行政干预带来的不确定性，尊重了股市本身的运行规律。

　　当然，A股要完全实现服务实体经济的功能，和减少二级市场无序炒作，还需要监管层把好IPO质量关，杜绝美容式甚至整容式造假上市。这样才能还投资者一个真股市。

　　东方证券 毛彩华