任何一项投资，都应该是基于企业基本面和估值做出的综合决策。成长股方面，当一个潜在高成长的公司，只被以平庸的价格交易时，要果断发现其价值；当过往高成长公司疲态初现但仍以未来高贵价格交易时，也要果断实现其价值。价值股方面，一个过往平淡坚实的公司，显现出向上端倪时，应该出现我们的身影。

　　在市场波动的时候，挑战主要来自两个层面。基本面层面，主要来源于商业模式的核心要素和相应的企业战略。估值层面，主要来源于市值的地心引力，这一因素很大程度上受市场情绪左右，较难把握。这也是投资真正的考验。

　　具体的操作，对于基金公司来说，窃以为要依赖于一个勤勉而又独立思考的团队，并时刻提醒自己抽身于市场，置身于数据和最新的变化中去，每天以清零的眼光打量手中持仓和关注的股票，反复思考“这是否依然是个好的行业，公司的商业模式是否依然有效且公司战略制定得当等问题”，就好比最初一群前行的人，有时候前进的方向是黑暗，但有时只有坚持往前走，真的重见光明了，大部分人都不在了，回报也会超出。 

　　汇添富 / 齐东超 文