发在人民币入篮前

　　世行“木兰债”批准额度为20亿SDR，结算货币为人民币。中国央行称，首期发行规模为5亿SDR，总价值相当于7亿美元。债券期限为3年，认购倍数达2.47倍。路透社援引业内人士消息称，票面利率定为0.49%。

　　SDR是一种国际储备资产，由国际货币基金组织（IMF）于1969年创立，作为成员国官方储备的补充，目前以美元、欧元、日元及英镑组成的篮子为计价基准。今年10月1日起，人民币将加入SDR货币篮子。SDR债券即为以SDR计价的债券。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，在10月人民币正式纳入货币篮子前，首只以人民币进行结算的SDR债券能够发行，充分表明中国融入全球经济体系的程度正在加深，另外对于SDR的发展也是非常有利的。

　　备受市场关注

　　相较过往的SDR债券，由世行发行、中国工商银行和汇丰银行等多家境内外大行承销的木兰债可算“系出名门”。作为人民币获批加入SDR后的“首秀”，世行和中国监管层都在致力使其前路更平坦。

　　早在中国央行行长周小川今年4月提出研究在中国发行SDR债券之初，SDR债券定价估值以及重估风险等问题就广受市场关注。

　　路透社称，投资者对木兰债的态度有所分化。对于新生事物，投资者的心态大都趋于谨慎。目前中国10年期债券利率仍在3%以上，相较之下“木兰”吸引力稍逊。另外，SDR债券已暌违市场35年，令投资者倍感陌生。但赵锡军表示，“世行不会倒闭，不会不还债，所以投资者不用太顾虑其风险问题”。他称，虽然目前许多国家都是负利率，但中国的利率水平没有那么低，这对投资者来说反而是一种吸引。路透社认为，此类国际高评级机构发行的SDR债券凭借较高收益率和较低的风险，将成为海外养老基金、保险机构等寻觅的相对高收益资产。　　寰秋