看大势者赚大钱。除了经济基本面今年定调稳中求进，资金“水龙头”的供应量也直接影响投资收益。1月上旬召开的2017年中国人民银行工作会议已经明确表态：今年要保持货币政策稳健中性，综合运用多种货币政策工具，调节好流动性闸门，保持流动性基本稳定。

　　市场人士对此的解读是，今年货币供应不会紧也不会松。货币政策受到看不见的顶和底制约，在此之间灵活调度：一定的宽松，是为了保证就业和经济增长；一定的收紧，是为了控制资产和房地产泡沫。比较普遍的看法是，今年加息的可能性很小。市场钱还是多的，好的投资标的却要费心寻找。

　　A股机遇在于外资参与

　　股票今年有没有戏？价值投资的主旋律有望回归A股。汇丰银行中国证券策略主管孙瑜分析说，之前的创业板大幅调整，让基金公司等机构“受到了教育”。以往基金公司配置了大量的中小板和创业板公司。这类股票近期每周一般有超过10家公司IPO，它们上市后涨停板打开速度也加快了，破发的风险以后不是没有，这是A股市场正常化的一部分。这种调整，给A股提供了投资价值股的好时机，带来市场自发的风格转换。看来，投资者手里的好股票很快就要跳出春天的舞步。

　　孙瑜认为，长期看A股最大的机遇在于外资参与。目前上海和深圳市场的外资持股可能不超过2%。参考其他的市场，一般外资持股在25%-30%，中国香港市场接近一半的市值被外资持有。原本外资担心A股太贵，比如说创业板估值太高，而创业板持续调整完毕后，对境外投资者有更大的吸引力。今年股市还有一些较大的正面影响因素：MSCI指数早晚会将A股纳入，拖得越久，将来纳入的A股权重就越高；监管机构去年实施了很多有益于股市长远发展的举措；房地产调控后资金在寻找新的方向；股指期货有望松绑，吸引更多需要做风险管理的内外资机构进入A股。同时，“物美价廉”的中国香港股市基本面看好，可能好于A股，投资者可以通过港股通等方式积极参与其中。

　　黄金明星品种潜质凸显

　　是金子总会发光。新年伊始，黄金作为投资明星品种的潜质再度被发现。中行上海分行金融市场部交易员沈丹峰建议，今年第一季度和第三季度，关注黄金投资的最佳时点。

　　美元走势对金价影响较大。沈丹峰分析，今年美联储、欧洲央行、日本央行和中国人民银行等多家主要经济体央行的货币政策，会出现较大分化。特朗普就任美国总统后，将增加美国国内的投资，加强贸易保护主义，对美国的货币政策带来从紧的影响。近期美联储主席耶伦发表了相对罕见的鹰派言论。2017年预期美联储可能加息2-3次，加息关键时间点是2017年6月和12月。加息将促进美元强势，非美货币会有一定走弱。但为了促进美国的出口，美元未必会全年走强。他认为6月、12月加息之前，会出现两次美元指数上升，加息后回落。

　　“今年走势最清楚的是黄金。”他表示，目前黄金价格处于历史低位，今年有两次机会，一二季度短期目标位在1270美元/盎司，长期目标位1300-1350美元/盎司，是对去年下跌的回补。黄金主要以美元计价，估计一季度美元维持一定的弱势，箱体震荡。全球货币市场未来几年整体仍会保持宽松，只是不像前几年拼命发货币而已，美国回归到相对正常的水平，因此黄金有长期投资价值。

　　用人民币投资黄金进行资产保值是个不错的选择。对于没时间关注账户金涨跌容易错失良机的投资者，沈丹峰交易员给出的建议是利用银行提供的积利金等工具定投黄金，随着时间的推移还能收取金价上涨之外的“利息”。

　　境外市场同样有风有浪，今年的赚钱机会，投资者在国内市场多多寻找为宜。

　　首席记者 谈璎