机会主义者，是指紧贴盘面，主要依据盘面动态变化、技术趋势、热点判断进行操作的投资者。他们的特点是比较活跃、反应灵敏，能够及时根据市场变化把握机会、调整节奏，以中小规模资金为主。 

　　机会主义者相对乐观，主要来自于盘面，例如本周一面对一月份外贸数据不佳、新增信贷低于预期等负面信息及海外市场普跌等不利因素影响，大盘仍能低开高走，一度顽强翻红，显示盘中较强的抗跌性，以及该跌不跌、后市看涨的信心。同时从形态看，股指仍然保持上升通道，维持进二退一、震荡上行的反弹趋势。从热点看，每天盘中都有10来只个股涨停，上涨的个股超过六成，且没有个股跌停，表明短线风险较低，适合个股操作。再结合历年春节以后，行情“生发”的概率较高，因此，对这部分投资者而言，大盘仍有继续活跃、震荡走强的空间。 

　　教条主义者，是指注重宏观，主要依靠宏观数据、整体环境和投资理论来进行判断和操作的投资者。他们的特点是相对稳健、理性，厌恶风险，比较适合大资金运作的机构投资者。 

　　对这部分投资者而言，实在没要太多看好的理由。一方面，宏观经济仍在持续调整，不论是投资、贸易、新增信贷等宏观数据，欧债危机、美国经济对中国经济的影响，还是房地产调控现象，都显示经济“软着陆”并没有见底的迹象。同时，市场资金匮乏，大盘成交量迟迟无法放大，新股扩容压力不减，短线的盘整在他们眼里只是苦苦支撑、强弩之末的挣扎。从盘面看，热点转换频繁，从前期的金融、煤炭估值修复到随后的有色、地产等强周期股，再到目前的餐饮、食品、医药等消费类股，市场并没有一条清晰的主线来引领，充分显示出短线游资变戏法似的此起彼伏，意图吸引场外资金介入抬轿，短线痕迹明显。 

　　由于多空分歧明显，从目前看，短线这种制衡和拉锯的格局仍然难以改变，行情继续围绕2300～2350点震荡整理。但是，随着僵持的持续，多空双方的观点也会逐渐影响到对方阵营，使得多空上方逐渐向中间修正，也就是，既然看涨的人持续看不到上行突破，他自然会变得小心起来，而希望看跌的人看到行情跌不下去，也会调升预期，转向折中，这就是修正主义的表现。对于盘面，则会走向收敛，进入均衡、等待和盘整的阶段，区间估计在2300～2350点，直至出现新的因素打破平衡。 

　　对投资者操作，建议半仓持股，机动灵活。品种方面，可以紧跟热点，关注题材。

　　申银万国  钱启敏