本报讯 （记者 连建明）今天上午，市场预期的反弹时间非常短暂，沪深股市上午高开之后很快就转为下跌，早盘两市双双下跌，尤其是创业板指数跌幅高达7%，市场惯性调整仍在继续。

　　由于连续两周大幅下跌，市场普遍预期今天会反弹。的确，今天沪深股市全部高开，上证指数以4289.77点高开了96.9点，但仅仅冲高到4297.48点，大盘就开始掉头向下，上午11时之后，上证指数已经接近4000点大关，早盘报收4035.48点，下跌157.4点，跌幅为3.75%。创业板指数更为疲软，仅仅高开了20多点，以2943.5点开盘后就一路下跌，最终早盘报收2685.53点，跌幅高达8.05%。深证成指早盘报收13603.42点，跌幅为5.52%。

　　最近两周沪深股市大幅下跌，上证指数两周下跌了千点，尤其是上周五，沪深股市竟然逾2000只股票跌停。申银万国的报告分析原因时认为，随着股指在5000点上方的受挫，市场多空分歧进一步加大，新进投资者的增量速度及个股盈利效应间的相互作用由正反馈逐步转变为负反馈。随着个股的大面积下杀和融资炒作清仓需求的互相踩踏，杠杆操作的助跌作用尽显。

　　应该说，前期过快过大的涨幅是下跌的主要原因，今年对于个股的炒作力度超过历史上任何一个时期，尤其是创业板140倍市盈率超过纳斯达克泡沫破裂时期的估值，令市场过度透支。杠杆资金的推动，虽然令股市大涨，但这是把双刃剑，下跌时候融资盘平仓又导致股市反弹乏力，在两周里快速下跌。

　　虽然近期跌幅过大，但也应该看到，从去年开始的这轮牛市，得到多方面的支持，是有深厚基础的，目前调整是对前期过快上涨的修正，市场的快速下跌也释放了风险。