涨时重势，跌时重质，在本轮暴跌过程中，除了处在国家救市主战场的品种外，还有许多白马股表现出了明显的抗跌性，而随着牛市第一波的彻底完结，前期脱离业绩炒作的部分中小创品种在未来将再难回到前期高点。未来市场风格将大概率向两个维度发展：一是国家队的重点配置标的，即以银行、保险为代表的大金融板块；二是绩优白马股，其中在本轮下跌后期由于机构流动性需求而被错杀的品种有望获得超额收益。

　　短期而言，虽然国家救市力度空前，但目前从技术而言市场仍处于一个快速下跌的通道当中，由于市场仍然处于高波动率区间，即便市场转为震荡，恐怕大概率将以暴涨暴跌的方式完成，建议投资者将安全和防守放在盈利之前，以上文的两个维度调整持仓结构，慎用杠杆。

　　这次股灾可能在我们的有生之年不再看到，但它给我们带来的经验教训，值得每一个投资者好好反思总结。

　　东方证券·东方赢家 刘晨超