回到A股市场，存量博弈的格局没有任何改变，首先，深港通、养老金入市带来的增量资金对于A股庞大的交易量来说十分有限且时间周期较长，市场不可预期过高；其次，近期的金融整肃有愈演愈烈的态势，对于一二级违规套利资金的围剿进入实质阶段；再次，下半年大股东减持、定增解禁压力加大，二级市场继续要为“饭局”买单。在种种因素的叠加下，投资者需降低预期，均衡配置各类资产，除非观察到较为明显的增量变化信号，否则A股仍然仅存在部分结构性机会。建议关注国企改革、PVC行业的中线机会；另外，近期进入中报的密集披露期，对于中报超预期的品种应积极关注。

　　东方证券·东方赢家  刘晨超