看了一下最近涨得好的股票，真的有点感叹：领益智造亏3亿，涨133%；华映科技亏46亿，涨133%；天和防务亏1.5亿，涨111%；金证股份亏1.4亿，涨104%；安信信托亏15亿，涨94%；东方金珏亏10亿，涨100%；奥马电器亏14亿，涨83%；太平洋亏13亿，涨79%；最夸张的是没有钱喂猪，猪被饿死的雏鹰牧业，大亏31亿，竟然也涨了74%。春节前“爆雷”的是它们，如今猛涨的也是它们，朋友们见面问的就是，现在还有什么板块没有涨？回答也很巧妙：你的自选板块。

　　投资者的情绪作用在眼前股市阶段十分明显，我们也可以把市场归纳为情绪市，而非基本面市，更多的数据并不支持如此猛烈暴涨，但是流动性和风险偏好推动股市上涨的逻辑仍然成立，短期反弹趋势有望延续。关键在于牛市基础已经形成，笔者上周的专栏文章指出技术性牛市已经形成，眼前猛涨的局面不会持续太久，而是呈现稳步向上的格局。新的基本面也提供支撑，增值税下调3%幅度略超预期、MSCI扩容靴子落地、科创板上市细则也已经公布，政策催化下，市场风险偏好继续修复，盘面呈现震荡整固的态势，市场在短期震荡后将步入新的行情阶段。

　　不过卖出报告也必须提醒投资者警惕，3月6日中信证券给予中国人保A股“卖出”评级的研报发布后，争议声此起彼伏。上述研报称，中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。不过，该研报认为中国人保H股股价显著低估，对H股给予“增持”评级。笔者虽然从事证券行业很久，的确很少见到这类“卖出”研报。无独有偶，华泰证券非银金融团队也随即发布研报称，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调评级至“卖出”评级。客观地说券商研究报告敢于出“卖出”报告，属于一种“新闻”，不得不说希望此类事件能够成为常态。作为长期从事金融投资工作的笔者也暗暗叫好，也希望投资者能理解这些研究人员，只要言之有据，能让投资者享受投资回报的同时避免投资损失就是一件好事。

　　回顾历史，也有几份看空报告曾引起投资者的关注。2007年3月22日中信证券发布报告《S深发展A：值得警惕的非正常高增长》，给予“卖出”评级，但深发展在当年的4月中旬，股价便突破23元，至2007年11月底，更是疯狂涨至最高48.98元；还有一份看空报告是在2014年6月3日出现的，光大证券发布了伊利股份的看空报告。伊利股份在当日创下了近三年来的最大单日跌幅，大跌近7.75%，市值蒸发近54亿元。

　　总之，在股市持续每日一万亿天天200多只股票涨停的梦想市况下，有看空报告，也是一个市场动向。　　　　　　   文兴