首先，2132点年初低点一度被部分市场人士看作是“钻石底”，但随着宏观经济调整超预期、欧债危机持续发酵、中报业绩不断下调以及供求关系严重失衡等各项因素影响，股指在数次考验2132点后，终于出现破位走势。这一破位，使得原有的上升趋势被打破，即上证指数从2008年底的1664点，到今年初的2132点，如果2132点不破，那么低点的抬高，意味着上升趋势不管怎样曲折，仍然存在。而现在，和2132点相对应的双底即W底已不成立，股指下一支撑从严格意义上说，只有1664点了，即又回到了以1664点为支撑的低位箱体当中。这对此前多头来说，具有颠覆性的意义。

　　虽然，从目前看，股指下探1664点的可能几乎没有，但震荡探底的格局仍将延续，在2132点失守后，再下台阶将是大概率事件。从目前看，虽然盘中时不时地会出现一些超跌反弹，但人气匮乏、无心恋战，成交量能萎靡不振，加上内外环境没有明显改观迹象，市场缺乏做多逻辑，盘中热点也是朝三暮四，轮动迅速，基本不具备可操作性。在这种情况下，行情要有效止跌，甚至出现持续反弹，几乎是难上加难。因此，且战且退、步步紧逼、迭创新低仍将是后市的主要方向。

　　从技术看，在2132点破位后，下一个支撑应该在2000点整数关附近。第一，作为千分位关口，历来都有高级别的多空博弈，就像过去20年间上证指数的的1000点，曾有多少英雄好汉为之博弈。第二，作为上半年大M头形态破位后，按照技术测量支撑在2006点附近。第三，历史上的多个重要低点，存在一个规律，即都是1994年最低收盘指数333点的倍数，1994年如此，2005年998点是333的3倍差1点，2008年的1664点是333点的5倍差1点，而2000点将是333点的6倍差2点，是否也会复制这一神奇规律，就很值得关注了。

　　当然，就目前而言，操作上仍建议大家谨慎从事，要耐得住寂寞，不轻易抢反弹，“忍”者为王，现金第一。2008年从6124点下跌到1664点，多少投资者匆忙抄底，结果都成为半山腰的牺牲品，只有当市场趋势真正转变，进入右侧后，才是投资者介入的好时点。而目前，还在左侧，未到谷底，不宜盲动。

　　申银万国  钱启敏