工业扭转回落态势

　　国家统计局9日发布了7月份一系列经济数据，其中，7月工业同比增长9.7%，增速比上月回升0.8个百分点，从5月份开始工业生产连续2个月回落的态势得以扭转。

　　经济的回升主要和制造业以及电力燃气水生产加快有关。尤其是钢材、有色金属、汽车等生产加速，对工业回升拉动明显。

　　工业增速回升与月初公布的PMI数据是一致的，市场之前预计7月份PMI数据将进一步回落，可能会回落到50%的临界点之下。但是，统计局公布的7月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月微升0.2个百分点。这一数据出人意料，而7月份工业增加值数据进一步印证了工业生产正在转好。

　　三驾马车趋稳回升

　　此外，7月出口交货值增长2.5%，增速比上月回升0.4个百分点，与海关总署公布的出口回升数据也是一致的。7月我国进出口增速相比6月双双转正，好于市场预期，其中出口和进口增速分别为5.1%和10.9%，分别比上月提高8.2个百分点和11.6个百分点。

　　从投资看，统计局公布的数据显示，1-7月全国固定资产投资同比增长20.1%，增速和1-6月持平，2月份以来连续4个月的回落态势得以稳定。从四大类投资看，制造业投资增速稳定，基础设施投资和房地产投资增速有所回升；服务业投资增速略有回落。

　　从消费看，7月份社会消费品零售总额同比增长13.2%。7月消费增速略低于上月和市场预期，不过总体还算不错，在经历了去年底的一次性回落之后，3-7月份消费增长速度分别为12.6%、12.8%、12.9%、13.3%、13.2%。消费总体上呈现恢复性增长的态势。这些数据显示，拉动经济的三驾马车，消费投资趋稳，出口有所回升。

　　回暖趋势有望延续

　　这些数据说明7月份经济景气显著回升，中国经济正在摆脱增长下滑态势。而央行9日发布的数据显示，7月份M2同比增长14.5%，分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点。当月人民币贷款增加6999亿元，同比多增1598亿元。稳健的货币政策没有变化。

　　申银万国证券研究所李慧勇认为，从7月份情况看，政策微调从信心和实质效果看都有体现，预计未来国家仍将延续目前的政策基调。

　　不过，宏观经济回暖基础是否牢固尚待未来两月的努力。交通银行首席经济学家连平认为，如果未来二三个月经济指标持续好转，才可判断宏观经济企稳回升。

　　市场人士认为，现在这种政策思路继续下去，下半年经济回暖的趋势有望得到延续。而宏观经济回暖有利A股市场走好，目前主板市场的徘徊不前，主要是对经济增速下滑的担心，如果下半年经济持续转暖，将增强投资者的信心。本报记者  连建明