举一个关于贝因美获“头注”的例子。大家肯定听过求神拜佛烧“头香”，没有听说“头注”。2017年8月3日晚间，国家食药总局公布首批奶粉配方注册企业名单，贝因美获得了注册号的0001号到0009号。当晚创始人谢宏兴奋地在朋友圈写下“今夜无眠”，并认为这对于贝因美是一个拐点。次日很多微博微信内容宣传贝因美抢到“头注”，有文章认为获得“头注”证明公司行业领先的强大研发能力、严格的生产、检验和质量管控能力。但事实上，在贝因美获得“头注”这么“牛逼”的事情背后，是贝因美公司经营江河日下，2016年大幅亏损，2017年前三季度仍然大幅亏损。奶粉配方注册，总有先来后到，质量和名誉上应该排名不分先后。合理推断，贝因美取得注册号0001，不是公司经营好转的结果，充其量是相关工作人员努力工作的结果。这么一个普通的产品注册事件，被赋予了冠冕堂皇的意义，如果投资者因此买入股票，结果可想而知。贝因美股价7月停牌时候是11.97元，9月复牌跌停，本周价格是7元上下。

　　乐视网也是一个典型例子。贾跃亭通过PPT使用“颠覆”和“生态化反”等冠冕堂皇的词汇，吸引了众多PE机构加入他们的业务体系，吸引了很多A股投资者为他托盘。而事实上，公司经营问题多多，资金紧张，到处欠债，盈利能力弱，股票估值被机构大幅下调，贾跃亭出走美国至今未回。我相信，很多投资者是被他冠冕堂皇的口号所吸引，而忘记了拷问他们资产的盈利能力。

　　现在区块链话题很火热，被称为新一代颠覆性技术，仿佛是下一个互联网革命。于是乎，一些公司开始宣称涉足区块链业务，出现一些冠冕堂皇的宣传话语。比如易见股份说公司拟与其他机构合作设立区块链投资基金，公司“向科技型金融企业转型可期”。因此易见股份作为区块链概念股在近期的区块链行情中占尽风头。建议投资者冷静思考公司所透露的冠冕堂皇的事情，在逻辑上能给公司带来多少利润，什么时候可以带来，依据是什么？进一步思考，公司目前的主营业务利润水平与近期可见增加的利润总量和目前的股价匹配吗？这样才不会冲动高价买入各种概念股。大家要吸取2015年炒作互联网金融概念的教训。不赚钱的企业，说得花好稻好，股价终究会原形毕露。 东方证券 毛彩华