234只A股纳入成份股

　　MSCI今天凌晨公布半年度指数调整的结果，最终纳入MSCI指数的A股为234只。根据MSCI公告，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入因子为2.5%。加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

　　和上一次公布的成份股相比有一些调整，新纳入的股票主要集中在年初以来表现较好的板块如医疗保健、消费品等领域，股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致(如片仔癀、通化东宝等)。纳入的成份股基本上也是A股中的蓝筹股。

　　分行业来看，属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多，分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看，最高的属于银行业，占比高达31.47%、其次是非银金融，占比达13.04%，食品饮料排第三，占比为6.74%。

　　对A股产生积极影响

　　MSCI指数由美国明晟公司（MSCI，又称摩根士丹利资本国际公司）发布，去年MSCI宣布中国A股将于2018年6月1日正式纳入MSCI指数（俗称“入摩”），加入这个全球最重要的指数，意味着A股真正成为全球股市的一部分。

　　按照MSCI宣布的A股纳入方案为两步纳入：2018年6月纳入比例为2.5%，9月上调至5%。纳入MSCI指数之后，一些全球指数基金就必须按比例配置这234只A股，当然也会对A股产生积极影响。

　　从其他股市纳入MSCI指数后的表现看，上涨居多。历史上13个新兴市场在纳入MSCI后1个月、3个月、6个月、12个月股市上涨的概率均超60%，且平均收益率均为正。以韩国为例，1992年按照20%的比例纳入MSCI新兴市场指数后，韩国在首次纳入后的时间里指数先跌后涨，半年内指数上涨了20%，一年半内市场上涨117%。

　　根据MSCI公布的数据，跟踪MSCI新兴市场指数以及全球市场指数投资的资金规模大约分别在1.6万亿和3.2万亿美元，按照2.5%的纳入比例，推算出大约496亿元人民币将进入A股。未来提高到5%的纳入比例，预计带来1000亿元人民币左右的增量资金。

　　吸引长期资金入市

　　根据指数调整的历史经验来看，被动型指数基金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作。

　　当然，由于目前A股纳入MSCI指数的比例较低，直接进入A股的资金量并不大，对大盘的直接影响有限。但是，这只是一个开始，随着A股被越来越多的全球投资者认识，海外投资者的比重一定会增加。不久前伯克希尔股东大会上，巴菲特就表示出对投资中国股市的兴趣。

　　事实上，目前A股的确具有较高的投资价值，按4月底股价和2017年业绩计算，沪深股市平均市盈率只有16倍，其中，385只净利润超过10亿元的绩优股，平均市盈率只有10倍，低于一些成熟市场的估值。所以，今年以来外资投资力度正在加大，沪港通、深港通流入A股的资金创出新高，QFII也在加仓，同时，A股开放力度也在加大，扩大了沪港通、深港通的额度，随着下个月A股正式“入摩”，将吸引国际长期资金进入A股市场，为A股长期提供新的上涨动能。

　　首席记者 连建明