本周最重要的事件就是关注两会，周一温家宝总理作了本届的政府工作报告，并提出了今年经济的一些目标，包括今年GDP增速目标略微调低至7.5%，CPI控制在4%以内，以更大决心和勇气继续全面推进经济体制、政治体制等各项改革。从温总理的报告来看，今年在保增长、调结构、稳物价三个目标中，政府选择的优先目标是调结构，因为调结构往往会出现物价结构性上涨与经济结构性放缓的现象，调结构将带来的数据变化预期和总理给出的目标基本一致，这也意味着今年的行情更多是结构性的，今年结构性的政策利多也将层出不穷。 

　　本周经济数据方面，周五统计局公布了2月物价和经济数据。2月CPI同比增速3.2%，如市场预期下滑，同时固定资产投资增速、规模以上工业增加值增速以及零售额增速分别是21.5%、11.4%和14.7%，较上期也分别下滑2.3、1.4和3.4个百分点。总体而言数据显示了国内宏观经济在去年11月开始的下行延续至了今年前两个月，这与市场普遍预期一致，所以并没有给市场带来明显的冲击。 

　　从流动性看，从2月24日存准下调执行日以来，国内货币市场利率大幅下行，隔夜拆借利率从5.2附近下行至2.3附近，7天拆借利率从5.5下行至2.9附近，这显示了国内资金面现在流动性充裕。不仅股票市场受到宽松资金面推动而走强，债市亦出现了大幅上扬，交易所一些5年期类高收益债券品种不少周涨幅在2%以上。 

　　从盘面看，权重股除券商和房地产外其他回调，但创业板和中小板指数短线还有冲击新高的态势，说明题材股行情并未终结。后市能否继续反弹，需看券商和房地产股是否继续走强以及新的领涨板块。 

　　从投资策略看，由于前两个月A股连续上涨，已经反映了流动性改善对实体经济的有利预期。3月份不断公布的各项宏观经济数据将成为股市的试金石，同时3月份是年报和一季度预告披露高峰期，这些将影响大盘的运行和个股表现，因此3月行情波动性较大，适当防御。回避有色和煤炭为代表的强周期行业，选择估值依然位于低位的医药、食品饮料和商业零售，受政策支持的新一代信息产业、文化产业、水利建设、节能环保，此外高送转概念等题材类个股可以继续关注。爱建证券  张欣