投资印度股市不理想

　　去年，赵丹阳高调宣布重点投资印度。在近日发布的2012年《致投资者的一封信》的开头，赵丹阳对2011年投资业绩进行回顾，表示2011年旗下的基金收益并不理想。“赤子之心在2011年表现不好，是基金成立以来最大幅度的账面损失。对于这样的业绩，我们深感歉意。”

　　对于亏损原因，赵丹阳解释主要来自汇率，印度卢比去年下跌了16%。其次部分损失来自公司治理。赵丹阳举了一个例子：有一家酒类企业，在印度高端酒市场上占有率达54%，相当于中国的“茅台+五粮液”。可是大股东的野心太大，做了太多的产业，印度的法规对投资者保护又不够，大股东可以合法挪用上市公司的现金。其他股东无法制约大股东挪用现金的行为。

　　赵丹阳打算将治理结构不好的公司股票逐渐卖掉。他认为，好的主业加上好的治理结构，才是值得投资的公司，这是投资印度两年来最大的经验教训。

　　A股泡沫已经释放

　　对于A股，赵丹阳认为，中国股市在2007年11月达到高点。经过2009年的反弹，一路慢慢走熊。2007年股市泡沫太重，现在实际上是一个去泡沫的过程。2007年，赵丹阳认为A股价值高估，泡沫严重，他已经找不到合适的股票进行投资，因此，解散了他掌管的赤子之心投资中国的私募基金，当时引起轰动，同时也被乐观的投资者看成笑话，但一年之后，随着A股一路暴跌，人们才发现赵丹阳是对的。

　　不过，对于眼下的A股市场，赵丹阳认为有了投资价值，他说：“随着股市的下跌，泡沫的释放，我们的注意力逐渐回归中国，目前已经寻找到一些可以投资的公司。我们在印度抛售治理结构不好的公司后，逐渐买入这些中国公司。”

　　赵丹阳表示，赤子之心未来会抓住中印这两个大型的新兴经济体，寻找最具垄断性，又有高成长的进攻型企业，分享中国和印度的未来高速成长。在投资行业上，将聚焦在消费、医疗、教育、金融四个产业。他认为中国经济未来十年进入转型时期，一些产业已经过了高速发展期，人口红利的转折点也悄然出现，Easy money(容易钱)的年代已过去。未来中国会在一些本国的新兴产业上崛起新的英雄。

　　本报记者  连建明