H股相对于A股存在折价的另一表现是，同一公司的H股比A股的市盈率估值更低，市盈率包含了对未来股价的预期。彭博数据显示，截至7月5日，H股指数的静态市盈率仅8倍，市净率1.27倍，均处于历史最低区间，低于恒生指数和沪深300的估值水平。两地上市股中，H/A市盈率比较低的一些股票包括：中国铝业、兖州煤业、中海油服、中联重科、中国银行等，打了四四折到八五折不等。

　　不过，由于“港股直通车”尚未开通，内地投资者缺乏直接投资香港市场的便捷途径，目前投资H股最方便的途径是利用有“小港股直通车”之称的香港H股ETF，这只跨境ETF可在上证所市场购买，直接投资香港市场，借助ETF低成本分享H股收益，同时指数化投资还可分散个股风险。该ETF联接基金也于7月18日起全国发售，在银行渠道受到个人投资者的广泛关注。

　　中金公司近期研究指出，以过去十年的经验数据看，一年中H股指数通常在三四季度表现更好。相关资料显示，2002年以来H股指数第三季度平均收益率为8%，第四季度为4%，均好于一二季度。因此，目前或为H股布局良机。易方达香港H股ETF拟任基金经理张胜记也认为，近期欧盟峰会提出一系列政策，可能会提升欧美市场投资者信心，缓解香港市场流动性紧张的状况，港股估值也有望出现一定程度的回升。而国内方面，下半年随着中央政策刺激力度的加大，国内经济增速下降的趋势有望扭转，在香港上市的中国公司的业绩也将会明显改善，进而可能会带动H股指数出现趋势性温和上涨。

　　萧尤