打破深市市值纪录

　　申银万国是A股市场最早的证券公司之一，这次合并宏源证券创下证券行业至今规模最大的并购案，昨天，新公司——申万宏源（000166）在深交所挂牌，受到投资者的追捧。

　　申万宏源上市首日开盘参考价为14.88元，但昨天集合竞价开出的是17.77元，短暂下探后在强大买盘追捧下一路上涨，上午9时39分，该股上冲到19.55元，较开盘上涨10%而被停牌一个小时，10时40分复牌后最高上摸21.1元，此时总市值超过3000亿元。不过，此后稍有回落，最终报收19.65元，涨幅为32.06%。

　　按合并后148.57亿股总股本及收盘价计算，申万宏源昨天总市值高达2919.35亿元，取代国信证券成为深交所市值最大的上市公司。1月14日，上市后连续10个涨停板，使得国信证券总市值达到1787亿元，超越平安银行，成为深市市值第一股。仅仅一周多时间，这个纪录又被申万宏源打破，申万宏源成为“深市一哥”。

　　拉动深证成指大涨

　　这个“深市一哥”上市首日就为深证成指做出巨大贡献，昨天，沪深股市全线上涨，包括上证指数、深证成指、中小板指数、创业板指数全部上涨，两市超过2000只股票上涨，但深市表现更强。上证指数昨天报收3383.18点，上涨31.42点，涨幅为0.94%，而深证成指报收11686.97点，上涨250.68点，涨幅为2.19%。

　　之所以深证成指涨幅超过沪指，主要是申万宏源大涨造成的，实际上，深市市值第二至第五的国信证券、平安银行、万科A、广发证券都是下跌，但申万宏源2919.35亿元的总市值远超后几位，平安银行、万科A的总市值只有1638亿元与1509亿元。

　　由此可见，申万宏源在深证成指中权重较大，而昨天又大涨32.06%，拉动深证成指上涨2%，使得深市涨幅超越沪市。

　　估值过高谨慎追涨

　　不仅如此，申万宏源还对中信证券作为券商股的龙头地位发起了挑战。

　　A股市场中，中信证券一直是券商股中市值最大的公司，昨天，券商股大部分下跌，以收盘价计算，中信证券的总市值为3153亿元，但是，如果扣除H股，仅仅计算A股，中信证券的总市值为2815亿元，低于申万宏源2919亿元的总市值。就是说，仅仅以A股计算，申万宏源已经成为券商股的“一哥”。

　　申万宏源一亮相就创下3项纪录，的确是闪亮登场。不过，申万宏源目前的排名是否合理却是一个问号，无论市场份额还是营业收入、利润水平，申万宏源都排在中信证券之后。根据申万此前已发布的2014年未经审计的财务报告，当年实现营收75.36亿元，净利31.83亿元。而宏源证券发布的2014年业绩快报显示，2014年营收56亿元，净利润19.4亿元。粗略计算，申万宏源2014年的净利润大约是51亿元。

　　而从目前已经发布业绩快报的情况看，海通证券2014年净利润76亿元；广发证券净利润50亿元；中信证券虽然没有发布业绩报告，但根据每个月的业绩数据推算，2014年净利润可能超过90亿元。那么，按业绩排名，申万宏源应该排在海通之后、广发之前，而海通证券昨天总市值只有2050亿元，广发证券总市值为1391亿元。

　　从估值角度看，申万宏源目前股价未必合理，作为新股上市，又是老牌券商，市场炒作心态导致股价涨幅较大。从昨天买卖的席位看，似乎还是游资所为。然而，投资者追涨申万宏源，还是需要谨慎。本报记者 连建明