Wind数据同时显示,截止今年8月27日,上证综指从2015年6月12日股灾以来已累计下跌43.33%,而鹏华盛世创新则实现逆势上涨并同期创造正收益,区间净值超越基准收益率为18.69%,相较于上证综指超额回报率更是高达45.74%。凭借持续稳健优异的业绩回报,该基金同时获评银河证券3年期与5年期双五星最高评级。根据基金合同,在符合有关基金分红条件的前提下,鹏华盛世创新基金收益每年至少分配一次,有效助力投资收益落袋为安。
值得注意的是,自2011年起伍旋就任鹏华盛世创新基金经理以来,在近8年时间里,该基金历经多轮牛熊考验,无论市场狂热,还是白马股业绩暴雷,其组合的前十大重仓股从未踩雷。这并非是幸运使然,而是得益于伍旋在其投研理念驱动下长期炼就的“防雷术”。在多年的投研实践中,伍旋逐渐形成了“稳健增长、合理估值、逆向布局、控制风险”的投资理念,并以立足长期的心态,力争降低犯错概率,从而将投资者的资金配置于安全而又优质的资产。
在伍旋的投资框架内,有一套严谨的遴选标准和执行流程,首先通过估值评估手段,在具备较高的安全边际之上,精选低估值股票,发掘企业价值被低估的投资机会来获取超额收益,并看重公司带来超额利润的可持续性,然后通过系统化、可复制、经过实际组合管理检验的流程逐步构建投资组合。
在伍旋看来,即便是机构投资者,如果面临太多的不确定性,也会处在弱势地位。因此投资要保持对市场的敬畏之心。他认为,A股通常存在3年左右的盈利波动周期,所谓的真成长往往是小概率事件。因此,价格划算,较低或相对较合理的估值,就成为了面对不确定性最好的保护,同时也要控制贪婪的诱惑,防范线性外推思维的陷阱。伍旋表示,在市场化竞争的环境下,一定是管理层战略清晰、长期专注主业、激励机制到位的公司才能脱颖而出;商业模式上,公司应具备一定的可持续的竞争优势(差异化的品牌、成本领先、监管牌照、网络化的经济优势等),同时资本投入较少,利润率较高。