因此，上半年沪深股市只能用严重分化来描述。这一点，在个股表现得更加显著，上半年好的股票表现完全是个牛市，而差的股票又完全在熊市中，正是东边日出西边雨，牛股与熊股并存。

　　1  分类指数看板块涨跌

　　上半年个股的分化首先体现在板块上，因此，分类指数差异很大。先看上海股市方面，上证电信指数上半年上涨21.72%、上证医药指数上涨21.69%、上证环保指数上涨11.91%，看看表现最好的3个分类指数，我们就知道哪些板块表现好了。

　　再看下跌居前的分类指数，煤炭指数上半年下跌36.53%，跌幅居首，优势资源指数下跌34.11%，跌幅居前的指数告诉我们，资源股上半年跌得最惨。然后，地产指数下跌17.09%、商业指数下跌15.97%、工业指数下跌13.25%、上证金融指数下跌12.7%。显然，除了资源股，跌幅居前的板块还有地产股板块、商业股板块、制造业板块和金融股板块。

　　下跌的这些板块，公司数量多，且金融股和资源股都是指数权重股，由此造成上证指数上半年下跌。

　　深圳的分类指数表现和上海差不多，只是在上涨板块中，深市更多一些，如文化指数上半年上涨73.4%，涨幅居首，而上海文化传播公司很少。

　　2  股市反映结构调整

　　将上半年上涨与下跌板块梳理一番后，我们看到最大特点就是：新兴产业股票上涨，传统产业股票下跌。

　　由此也能理解两市指数的不同表现了。上海股市中传统产业公司居多，新兴产业公司少，所以，上半年上涨股票只有288只，上涨股票比例只有31.54%，就是说七成股票下跌，加上下跌股票大盘股居多，由此造成上证指数上半年下跌12.78%。

　　深市创业板与中小板以新兴产业公司居多，由此造成创业板指数与中小板指数上半年上涨了41.72%和5.19%，也使得深市上涨股票数量远远多于沪市，深市上半年上涨股票为674只，上涨比例达到44.37%。创业板股票上涨比例更高达62.53%。

　　不能说股市的这种分化是毫无道理的，我们说股市是晴雨表，灵敏度很高，在我国经济结构调整的背景下，产业结构的调整同样会在股市上体现出来。股市上追捧新兴产业股，抛弃传统产业股，其实就是结构调整在股市上的反映。

　　3  牛股与熊股并存

　　明白了这个原因，就能看懂涨跌幅榜了。上半年，沪深A股有32只股票涨幅超过100%，其中除了部分资产重组或者炒作股外，大部分是新兴产业股。

　　比如，上半年涨幅第三的掌趣科技（涨幅218.79%）、第四的中青宝（涨幅192.05%），都是网游股，涨幅第五的东方财富是网络股，涨幅第六的和佳股份属于医药板块，涨幅第八的乐视网、第九的三五互联都是网络股，而且，这些股票都是创业板股票。这些涨幅翻倍的股票，基本上是网游、网络、视频、文化传播、新能源、触摸屏、医药、环保这些产业，是典型的新兴产业公司。

　　再看跌幅居前的股票，上半年跌幅超过40%的股票有33只，主要有这样一些板块，酒类股如跌幅前两位的酒鬼酒（跌幅50.46%）、沱牌舍得（跌幅49.01%），资源股如煤炭股兖州煤业（跌幅47.4%）、黄金股中金黄金（跌幅44.14%）、稀土股包钢稀土（跌幅43.97%）、有色股中色股份（跌幅42.11%），还有水泥股、机械工程股、服装股等，都是传统产业股。

　　涨幅居前与跌幅居前的股票，两者相差实在太大，这种严重分化还造成上半年一部分股票创出历史新高，上半年多达319只股票创出历史新高，包括掌趣科技、和佳股份、乐视网、富瑞特装、欧菲光这样的新兴产业股都在其中，这部分股票完全是在走牛市。

　　与此同时一部分股票却创出历史新低，上半年共有131只股票创出历史新低，其中包括一些中字头的大盘股，如中国石油、中海集运、中国人寿、中国铝业、中国西电、中国水电等等，而这些基本上是传统产业股。

　　因此，上半年这种东边日出西边雨的牛股与熊股并存现象，并非无缘无故，当然，这种追捧与打压如果过了头也有问题，因为传统产业股并非一文不值，而新兴产业股也不能估值过于离谱。　本报记者  连建明