高挺认为今年以来宏观环境和市场出现了一些预期之外的变化和新的关注点，包括债市波动导致利率阶段性走高、PPI大幅攀升、混改预期升温等。这些新的变化有可能阶段性地改变投资者预期、增加市场波动。如近期混改主题的上涨主要受消息面和预期推动、缺乏基本面支撑，被情绪放大的炒作行情很可能消退迎来拐点，建议投资者谨慎参与。而PPI上升将侵蚀部分制造业毛利，估算家电产品提价幅度将不足以完全覆盖成本上升，而汽车、服装受影响相对较小。

　　高挺预计未来一段时间里政府将延续去年以来股市——楼市——银行间——债市去杠杆的步伐，进一步防控金融风险，这将影响市场风险偏好，对A股形成一定的压制。预计包括险资在内的机构投资者将继续主导市场的投资风格，大盘蓝筹将继续跑赢小盘成长。瑞银推荐银行，以及需求端稳定增长、成本端上涨压力较小的食品饮料、医药和汽车。