欧元未来困难重重 

　　文中主要说的是一个11岁荷兰男孩，设法帮助希腊解决问题的事。这位小男孩想出的办法是，用原来的希腊货币drachma（德拉克马）从希腊银行中换出欧元，在国内流通原希腊货币，这样希腊政府就有足够的欧元来支付其债务了。这实质就是希腊暂时退出欧元区。男孩因他的想法获得了欧胜经济学奖，并得到100欧元奖励。从此事中，我们可以看到欧债危机有多严重，让众多经济学家都束手无策，居然只能让一个小男孩来出主意了。 

　　希腊问题一直久拖未决，意大利和西班牙也面临很大问题，欧债危机导致欧洲整体经济衰退，甚至面临着欧元区解体风险。这些都是导致近期欧元大跌的原因。有统一的货币却没统一的财政制度（欧元区各国都在为各自利益决策），是欧元设计的先天不足，况且还有英国、瑞士等发达国家未加入欧元区，这些注定了欧元的未来困难重重。或许如之前美元汇率一样，在未来一段时期内人民币相对于欧元会继续升值，这或许又是一个难得的投资机会。

　　国内股市有望转折 

　　欧元“破八”，于我国的对欧出口企业是雪上加霜，原本前些年美元贬值就已让我国的出口业务受到了很大影响。然而，这同时是一个加快人民币国际化的机遇，对以人民币计价的资产来说也是一种利好。现在像欧洲游及购物等都很合适。 

　　如果只在国内，我认为当前投资中国资产可能更好，中国股市、债市均可考虑。楼市泡沫过大，又值调控，前途未明不宜盲目介入。前些年人民币相对美元升值时，我国股市有过不错的涨幅，这次相对欧元升值，会不会是我国经济的又一次新的转折机会呢？另外，未来几年对QDII我都持谨慎态度。2008年金融危机的阴影至今未完全消退，一些西方国家也在反思其先前的经济模式。年初时QDII基金一度涨幅居先，但近期A股却明显超越，有的QDII基金今年收益甚至从年初的百分之十几跌到近期的负收益。这几年来，绝大多数QDII基金并未为投资者赚到钱，这一方面说明这些基金经理对海外市场还未适应，另一方面也说明海外市场复杂程度远胜于我们想象。 

　　债市利好值得关注 

　　其中中国债券作为一种稳健的人民币资产，将是我未来若干年的主投方向。相对于股市的剧烈波动，债市相对平衡。近期我国似乎对中小企业发债和低评级债券俗称的“垃圾债”有所放松。这实实在在是一个债市的利好。这对提高债市整体收益率和增加投资机会均有好处。另外，一些针对债市的创新，也是值得关注的机会。如分级债基，当趋势判断正确，在适合时机买卖，其收益不亚于一些股票基金。同时，在欧元等世界主要货币的贬值过程中，持有人民币资产实际上还有一块汇率方面的增值收入。陆宏