在张弢看来，现在经济处于衰退加转型期，经济增速逐步下台阶，很多企业盈利会有一定的受损，有些行业经历产能收缩会趋于向好，大部分行业可能会经历稍微阵痛的过程，但消费未来会越来越好，逐步走出底部。未来在社会蛋糕的分配中，靠投资拉动的资本方占比将越来越低，居民收益可能越来越大，长期看消费呈现先抑后扬态势，CPI虽然不高，但也不可能太低，PPI会维持低位，经济减速，社会资源和利润重新分配。 

　　“从实体层面看，很多实体资金投向了代表未来新经济的领域。在资本市场上，也有相应的呈现，当投资人在传统板块中找不到投资机会时，就会去新兴板块寻觅。新兴行业受到实体资本青睐，加上二级市场投资人看好，因此市场上两极分化日趋严重。”但张弢提醒投资者，这些代表未来方向的新经济，也有真假之分，大部分是伪成长，只有少部分能脱颖而出。 

　　而代表经济整体的大类资产相比去年要好一点，不会一直向下，在市场预期放松等影响下，可能会缓慢上行，但整体空间有限。综合而言，张弢指出，今年是一个比较好的介入股票市场的时点。“虽然经济有这样那样的问题，但不管怎么样，目前处在股市相对的底部，投资者不必过于悲观，反而是一个较好的介入时点。” 

　　凭借中观掘金术，张弢管理的嘉实研究精选成为“晨星(中国)2014年度股票型基金奖”唯一得主。目前嘉实泰和已转型为开放式基金，正在开放集中申购。去年6月转任该基金经理的张弢表示，嘉实泰和转型后，股票资产占基金资产的比例为30%-95%，仓位更为灵活，便于在股市上涨行情中分享更高收益，在股市下跌过程中规避下行风险。同时未来嘉实泰和在股票投资上将重点关注中观因素带来的投资线索并防范组合风险，精选具有可持续增长潜力的优势个股。　　　本报记者  许超声