作为被动型投资产品，其业绩主要取决于其标的指数的优劣，而申万菱信中证环保产业分级基金所跟踪的中证环保指数，与市场主流宽基指数长期走势有所分化，相对强弱变动明显，存在轮动现象。Wind数据显示，截至4月30日，中证环保指数自2012年9月25日发布以来，累计涨幅为30.49%，将其与沪深300、中证500、中小板指数及创业板指数对比后发现，其仅弱于近同期市场表现最好的创业板指数，而同期沪深300下跌2.57%、中证500上涨18.91%、中小板指数上涨9.13%。

　　在选择指数作为长期配置时，其成长能力是重要的考量指标。Wind数据显示，中证环保指数在2013年，市盈率从9.23稳步攀升至10.81时，净资产收益率和涨跌幅分别为8.53%和25.7%，增长态势良好。而相较于上证环保指数和深证环保指数11.31和18.61的市盈率，中证环保指数的估值更加诱人。

　　申万菱信中证环保产业指数分级基金在标的指数选择上，选择目前市场上稀缺的环保指数标的，从而使得申万环保B为目前市场上独一无二的具备环保主题概念的杠杆型工具。业内人士指出，在目前环保政策利好驱动下，通过具备环保主题概念的杠杆工具来获取长期杠杆收益将会更加有力。据了解，申万菱信中证环保产业指数分级B份额为杠杆收益，初始杠杆为2倍，实际杠杆随净值涨跌反向变化，最大可达近5倍杠杆效果。据相关研究报告分析，截至4月18日，中证环保指数自成立以来相对于中证全指的贝塔值为1.12，也就是说在整体行情向好时，当市场上涨1%，中证环保指数将上涨1.12%。值得一提的是，相较于标的指数出色表现，申万环保B份额由于杠杆机制的存在，其涨幅将更加诱人。 志敏