二级市场新年开了个好兆头，可一级市场却冷却了许多。1月10日召开的新年第一次发审会出现了颇有戏剧性的一幕。原定当日有5家公司上会，可在开会前有2家公司暂缓审核，其中1家将材料撤回，以前只见过打破头争先恐后挤入IPO这根独木桥的，现在倒好，纷纷自告奋勇要求撤离，免得拿上去讨论遭到否决，面子里子都很难堪。IPO临阵脱逃，这种现象以前真没见过。那么剩下的三家命运也不济，过一否二，如果这临阵脱逃的2家硬着头皮上的话，估计被毙的概率很大。

　　发审会这头收紧已经差不多有三个月了，现在在实际发行中效果显现。本周只发三个新股，而下周目前在排片表上只见两个新股发行，这种情况也好久不见了。现在IPO处于空窗期，是由于三月前新一届发审委成立后，将IPO的通过率游原来的90%下降到了50%左右，IPO的独木桥更窄了，这种延后的效应，已经审核通过的新股蓄水池大幅减少，一级市场缩量的效应到现在开始显现出来了，新股上市数量的减少，对二级市场是件好事，增量减少了，存量炒作就热闹了。

　　除IPO融资放慢之外，再融资的速度也放慢了。现在的再融资主要方式是发行可转债，在现在可转债发行的排片表上，2018年还是个空白，2017年岁尾的几十个可转债发行记录中，总体而言，并没有产生什么财富效应，可转债一上市跌破发行价，使那些热衷于不花本钱的信用申购的人兴味索然，算总账一个个申购下来也赚不了什么钱。而个别大股东临阵放弃申购，将承销商套了进去，这样的游戏接下来怎么玩下去，也有待继续。可转债在年初暂且休息是再融资压力减缓，对股市也是一件好事。

　　新年伊始，来自管理层的声音值得关注，中国证监会主席助理张慎峰表示：“把好企业留在国内、让好企业尽快上市、让融资者得到更快发展、让投资者得到更多回报，应当成为市场各方努力追求的共同目标”。看看港股中的腾讯、再看看美股中的阿里巴巴，A股真的应该感到羞愧，所以，驱除IPO队伍中的低端公司，接下来努力吸引好公司上市，这才是中国股市的希望所在。

　　新年股市交易只经过短短两周，上证指数已经产生了3.5%的升幅，有些板块和个股升幅达到了20%。从现象上看，这两周交易指数大涨，但一半股票还是跌的，对指数权重大的股票还在涨，而其它股票依然不涨，市场的这种冰火两重天格局，从去年延续到现在，在2018年两周交易中，似乎又看到了这种激情再现，感觉市场的套路没变。面对这种态势，投资者还是要坚守价值投资的理念，持有物有所值的股票，跟着大机构主力走，才能在2018年的市场中捕捉机会。

　　应健中