本周发行的10个新股全部超募，超募比例最小的超募了50%，超募比例最高的要数本周二发行的中小板股票普邦园林，计划募集资金3.54亿元，实际募集资金13.1亿元，乖乖！超募将近10个亿啊！如此的超募以及高价发行全部是机构们起哄出来的，高达17倍的机构申购倍率就已经说明了问题，现在的询价都是机构，而那些机构拿得是别人的钱，漫天喊价，套住的、赔了的都是别人的钱，如此畸形的询价机制不做彻底的改革，这股市恐怕永无宁日啊。 

　　到今年7月，IPO的重启已经3年来，在这将近3年的时间中，IPO已经经历了从空中楼阁走到如今的台阶，尽管现在发行的市盈率已经降到了30倍左右，但还是属于高价发行，发行市盈率依然高于二级市场的平均市盈率。按证监会主席的说法：“市盈率30倍，就是说30年的收益才能等于现在投入的资金，你是否能接受这种结果？至于市盈率为40倍、50倍的股票，绝大多数会成为‘有毒的金融资产’，除非你确定它就是苹果或微软式的公司。”现在上市的公司中，有苹果或微软那样的公司吗？恐怕连影子都还没见到，我们见到的却是，2011年年报预披露中，中小板和创业板的业绩增长幅度远低于主板。 

　　现在的IPO价格与两年前比较的确下降了，当时的那种发行价148元、发行市盈率130倍的疯狂劲也许已经成了历史，这两年来，发行价一再降低，这是市场倒逼的结果，发行价降到如今这样的地步，其代价是那些一路上市过来的是一路套过来，打对折的股票比比皆是，深套七成八成的也不算稀罕，而这两年来上证指数的波动幅度也就几百点，也就是在如今2400点的位置上相当于将股票套在6000点位置上了。 

　　新股发行市盈率依然居高不下，像这样起哄出来的产品，是不是属于证监会主席所说的在制造“有毒的金融资产”啊？这个问题值得思考，现在IPO的现状是，谁都在抨击IPO的不合理，而每天都在发行的新股依然我行我素，企业只需要融资3个亿，结果就是硬将13亿资金塞给企业，这超募的钱最后还是回到银行，买债券、买理财产品，IPO已经成了说归说、做归做的一种很奇怪的状态。 

　　当然，股票这样发下去市场最终还是会平衡的，那就是市场的倒逼，沿着原来的一路套下去的路径继续走下去，最终发行价是降低了，最终套进去的人还会更多。 

　　应健中