这也验证了我们上期判断：“从盘口来看，在不断的反复后，我们似乎可以得出这样一个结论：2000点下方相对安全，而2080点一线有争夺，未来是否有进一步上扬的空间，要看此次回吐的落脚点是否在2030点之上。”此推论可能在近期会一直有效。

　　在这个过程中，东方明珠复牌后的跌停走势，令沪市本地国企改革概念股全线震荡。但随后PMI超预期使得四月开局走红，周三房地产板块的崛起，以及周四盘中的券商股和铁路基建板块的回稳，再度让沪指脱离下行的尴尬。

　　有趣的是，沪指在由跌转稳的过程中，量能却反而有一个转向缩小再到恢复常态的过程，这显示市场各方的观望情绪相当浓厚。那么市场究竟在等什么呢？

　　也许是新股的消息吧，而此消息可能会在近期得以明朗，目前市场有三个版本，我们不妨分别浅析一下在不同版本推出时，未来市场可能出现的不同反应吧：

　　第一个版本：新股4月仍暂时不发，那么市场就赢得时间，未来上冲2080点甚至回补上档缺口2132-2136点。第二个版本：新股4月恢复发行但仅解决第一批存留的20多家，其他的再说。那么市场仍有回稳的空间但有限，前期上市的次新股未来仍有机会。第三个版本：新股4月恢复发行并且后续不断，那么市场会停止反弹直接先震荡，等新股发行及上市时反而重新企稳。

　　而从政策上来看，在二月份经济数据并不是很理想的情况下，“底限”思维占据了上风。国务院决定发1500亿铁路债券鼓励社会资本投入，并确定设立铁路发展基金，加快铁路尤其是中西部铁路建设。而房地产融资也获得了恢复。由此可见，投资拉动又有迹可循。

　　虽然PMI反弹并超预期，从数据上可以看出未来外贸形势较好，但企业在购进时却仍较为谨慎。而针对汇丰PMI不理想的现状，国务院有针对性地推出：扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，改变小微企业的生存环境。

　　东方证券 潘敏立　　

　　本版观点仅供参考