欧洲央行会议显然是本周市场关注的焦点，周四晚，随着欧洲央行宣布下调三大利率且扩大QE规模，欧元兑美元结束了一周的窄幅盘整，欧元短线跳水100余点至1.0822，美元急升至98上方。但在随后的新闻发布会上，德拉吉预计不会进一步降息的言论推动市场空头汇补，欧元收复失地暴涨近2%至1.12上方，欧元日内波动近400点，而美元惨遭抛售，美指大跌至96关口上方。

　　此前，市场早已对德拉吉将会在本次会议上扩大QE有所预期，并且从会议前夕欧元不跌反升的走势来看，市场不仅对此预期有所消化，还猜测本次会议可能如同12月的会议般雷声大雨点小。然而，本次欧洲央行的重磅组合拳显然令市场震惊，欧洲央行除了如市场预期般将存款利率调降了10个基点，还将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%，边际贷款利率从0.30%下调至0.25%，同时QE规模也从600亿欧元扩大至了800亿欧元，高于市场普遍扩大100亿的预期。这出乎市场意料之外的重磅消息令欧元短线大幅跳水，美指抬升，非美全线受到打压。但让市场出现更为戏剧化转折的是随后的欧洲央行行长讲话，德拉吉在新闻发布会上称，欧洲央行预计不会进一步降息，显示本次宽松欲一步到位，欧洲央行此后将缺乏进一步刺激经济的空间，推动欧元绝地反弹。欧元从2016年开年以来就表现出了较强的韧性，由于全球经济低迷，“黑天鹅”事件频发，市场避险情绪升温，尽管从长期来看，负利率会打压欧元看向平价，但预计短期内欧元仍将在1.08到1.12的区间内震荡盘整。

　　另外值得关注的是本周商品货币的走势。随着油价和大宗商品价格的反弹，加元，澳元等商品货币买盘增加。近期，由于美国汽油库存骤降，以及市场对主要产油国不久可能同意冻产的猜测，油价一度冲破40美元关口，支撑与油价息息相关的加元强势回升。与此同时，加拿大央行本周三保持本国政策利率不变，并称经济前景与1月时预期的基本相一致。加拿大元应声涨至三个半月以来的高位。而澳元方面，由于大宗商品价格的回升，澳元兑美元进一步攀升，一度触及八个月以来的高位。尽管周二公布的中国贸易数据不佳，对商品货币有所打压，但很快就被市场消化，而后中国的通胀数据较为靓丽也让市场的风险情绪有所回暖。但从基本面来看，全球经济放缓并未得到根本的改善，此轮大宗商品价格的上涨恐怕只是“昙花一现”，后市仍需警惕。 

　　下周关注美联储议息会议，尽管市场普遍预期美联储不会在此次会议上加息，但是美国通胀上行的风险可能会成为美国加息步伐快于目前市场预期的重要影响因素，还需进一步关注美联储动态。

　　中国银行  王也