从美国公布的通胀方面数据看，包括七月的PPI和CPI，再次显示美国的通胀仍然偏弱，其中食品和能源的影响目前看来已经比较中性，美国没有面临明显的通胀压力。从历史数据看，也很少看到近几年有PPI逼迫CPI上行的情况，而似乎更多是终端需求影响上游的价格高低。这样的情况下美联储仍然没有继续加息的急迫需求，使得美元很难有持续反攻的力量，更多只能依靠其他货币的头寸调整，从而更倾向于在低位盘整。

　　欧元区上周公布的经济数据也不多，欧元走势更多地受美元影响，全周小幅震荡下行。当然，我们看到欧元自4月展开一轮连续快速的上涨趋势，周线级别四个月来仅有4根实体较短的阴线，累计涨幅超过1000点，短期回调需求强烈，而自1.19美元的高位回调，最低本周触及1.1660美元一线，回调幅度超过200点。不过，目前说欧元遇顶回落还为时尚早，在一轮上涨趋势中言顶是一件风险大于收益的事情，但对于欧元短期回调的可能还是不容忽视，从技术面来讲八月欧元的反弹并未能刷新七月时的高点，可以说是短线回调的一个信号。

　　基本面上对市场仍要全面观察，欧元现在出现下调的隐含因素也不是完全没有，近期美国-德国同期限公债收益率利差继续扩大，欧元兑美元仍在高位，暗示其处于一定超买的情况。同时市场有部分机构预计欧洲央行行长德拉吉将会削弱较早升息的预期，欧洲央行担忧削减购债会引发金融环境紧缩，希望收紧货币政策不要引发市场恐慌情绪。再者目前市场对去年年底美元的强力正面预期基本消散，对美国方面信心的触底反弹加上一定积极的经济数据有望给予美元支撑。

　　欧元回调下方支撑第一目标看到1.1650美元一线，第二目标看到1.1500美元一线。中国银行 邬震