概念炒作基本是让广大投资者亏钱的坑。无论是量子通讯、区块链，还是4月份的雄安概念，都是短期大涨然后长期回调，套住无数跟风投资者。雄安概念股华夏幸福从4月消息公布后的26.6元起步一直无量涨停，直到4月11日和12日43.9元以上才产生成交量，然而这两天就是这波行情的顶部，股价从此下跌，到现在4个月下来跌了25%左右，追入的投资者全部被套。炒作最厉害的冀东装备从最高价到现在跌了35%，以它现在的业绩看，熊途漫漫。

　　再举国企混改的案例。洛阳玻璃是混改概念股，在2016年初到现在上证指数总体上涨的行情中，它的股价从2016年2月最高37.3元跌到2017年6月的13.83元。触底后反弹，到本周收获几个涨停后周四收盘在25.74元，刚涨回到今年3月的位置。则2016年2月到2017年2月这一整年的买入者到目前还是亏损的。现在买入的未来未必就能赚钱出来。中国联通公布了那么隆重彻底的混改方案，周三打开涨停后，周四就跌6.7%，打开涨停后买入的全部被套。大量的事实告诉我们，概念股只有短期上涨效应，炒作概念对于原来持有的人是逢高卖出的机会，对于参与炒作和追高的人是坑。

　　投资者屡败屡战参与炒概念的原因是一夜暴富的错误心态，失去理智愿意在股价已经虚高状态下买入，同时也有不法资金利用投资者这种错误心态和广大投资者做对手盘把他们套进去。概念股长期不能善终的根本原因是没有利润增长支撑的炒作迟早会被打回原形。

　　对于这次的混改概念炒作，还存在如下可能容易被投资者误会的地方。

　　首先，国企混改不是针对二级市场的改革，是以整个国民经济为背景的国企改革。所以存在国企有改革而股市无行情的情况出现。比如国资委官网8月21日公告中国轻工集团和中国工艺(集团)公司整体并入中国保利集团公司，这和上市公司就没有直接联系。

　　其次，市场可能会有大量碰瓷式的混改标的股票推荐和吹嘘。理论上央企国企都需要改，但是在什么时点改哪一家如何改的问题上没有谁有确定的预测，投资者谨防随意听信冲动买入然后面临快速或漫长的回调。

　　第三，对于逆经济发展形势的淘汰性企业，混改不能改变其行业属性，不能凭空变出市场，不能提高其毛利率，也不能改变其下行走势。投资者不能把改革等同于股价上涨。

　　我们当然支持国企混改，但是反对利用混改概念在二级市场进行脱离基本面的无序炒作。如果投资者看好混改的未来，看好改革对国有企业长期基本面的改善，倒不如踏踏实实买入国企改革主题的基金。　　 东方证券 毛彩华